第一章总论

第一章单元测试

1、股份公司财务管理的最佳目标是( ).
    A、股东财富最大化
    B、总产值最大化
    C、利润最大化
    D、收入最大化

2、企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )。
    A、经营权与所有权的关系
    B、债权债务关系
    C、投资与受资关系
    D、债务债权关系

3、企业同其债权人之间的财务关系反映的是( )。
    A、债务债权关系
    B、经营权与所有权关系
    C、债权债务关系
    D、投资与受资关系

4、与普通合伙企业相比,下列各项中,属于公司制企业特点的是( )。
    A、有限债务责任
    B、设立时股东人数不受限
    C、组建成本低
    D、有限存续期

5、某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费,损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是( )。
    A、代理问题
    B、产权问题
    C、能力问题
    D、权责分配问题

6、下列指标中,容易导致企业短期行为的是( )。
    A、利润最大化
    B、相关者利益最大化
    C、企业价值最大化
    D、股东财富最大化

7、下列有关财务管理目标的表述中,错误的是( )。
    A、相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者至于首要地位
    B、企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足
    C、利润最大化目标要求企业提高资源配置效率
    D、股东财富最大化目标比较适用于上市公司

8、债权人为了防止其利益被侵害,通常采取的措施不包括( )。
    A、激励
    B、规定贷款的用途
    C、提前收回贷款
    D、限制发行新债数额

9、经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面,下列属于道德风险的是( )。
    A、没有尽最大努力去提高公司股价
    B、装修豪华的办公室
    C、借口工作需要乱花股东的钱
    D、蓄意压低股票价格,以自己的名义借款买回

10、公司的下列行为中,不符合债权人目标的是( )。
    A、提高利润留存比率
    B、发行公司债券
    C、降低财务杠杆比率
    D、非公开增发新股

11、下列通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是( )。
    A、解聘
    B、股票选择权
    C、接收
    D、监督

12、某公司决定以利润最大化作为企业的财务管理目标,但是公司董事王某提出“今年200万元的利润和5年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的”,这句话体现出利润最大化财务管理目标的缺点是( )。
    A、没有考虑风险问题
    B、没有考虑利润的取得时间
    C、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系
    D、可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展

13、以下不属于企业财务管理外部环境的因素是( )。
    A、经济体制
    B、管理水平
    C、税收政策
    D、金融市场

14、以下不属于企业财务管理内部环境的因素是( )。
    A、组织体制
    B、管理水平
    C、税收政策
    D、经营状况

15、与普通合伙企业相比,下列各项中,属于股份有限公司缺点的是( )。
    A、筹资渠道少
    B、承担无限责任
    C、企业组建成本高
    D、所有权移交困难

16、企业的财务活动包括( )。
    A、筹资活动
    B、投资活动
    C、管理活动
    D、分配活动

17、企业的财务关系包括( )。
    A、企业同其所有者之间的财务关系
    B、企业同其债权人之间的财务关系
    C、企业同其被投资单位之间的财务关系
    D、企业同其债务人之间的财务关系

18、在经济繁荣阶段,市场需求旺盛,企业应( )。
    A、扩大生产规模
    B、增加投资
    C、增加存货
    D、减少投资

19、下列关于企业财务管理内容之间的关系的说法中,正确的有( )。
    A、投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现
    B、收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面
    C、企业所筹措的资金只有有效地投放出去,才能实现筹资的目的
    D、成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程

20、下列各财务管理目标中,能够克服短期行为的有( )。
    A、利润最大化
    B、股东财富最大化
    C、企业价值最大化
    D、相关者利益最大化

21、为确保企业财务目标的实现,下列各项中,可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( )。
    A、所有者解聘经营者
    B、所有者向企业派遣财务总监
    C、所有者向企业派遣审计人员
    D、所有者给经营者“股票期权”

22、与普通合伙企业相比,下列各项中属于公司制企业特点的有( )。
    A、组建成本高
    B、股权较难转让
    C、有限债务责任
    D、有限存续期

23、财务管理的技术环境,是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件,它决定着财务管理的效率和效果。

24、以融资对象为划分标准,可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。

25、企业财务管理的目标就是规范企业财务运作,为企业实现目标利润服务。

26、为了防范通货膨胀风险,公司应当签订固定价格的长期销售合同。

27、财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值来度量。

28、假设投入资本相同、利润取得的时间相同,利润最大化是一个可以接受的观念。

29、企业同其所有者之间的财务关系反映的是经营权与所有权的关系。

30、公司制企业具有股权较难转让、有限债务责任、组建成本高、有限存续期等特点。

第二章财务管理的价值观念

第二章单元测试题

1、某人将1000元存入银行,年利率2%,按复利计息,每年付息一次,5年后的本利和为(  )元。
    A、1104.08
    B、1100.5
    C、1104.5
    D、1100

2、某人年初投入10年期的92169元资金,已知银行年利率10%,每年年末等额收回投资款。已知年金现值系数(P/A,10%,10)=6.1446,复利现值系数(P/F,10%,10)=0.3855,则每年至少应收回(  )元。
    A、15000
    B、10000
    C、61446
    D、26285

3、根据每次收付款发生的时点不同,年金有多种形式。其中普通年金是( )。
    A、每期期末收付款的年金
    B、每期期初收付款的年金
    C、若干期以后发生的年金
    D、无限期连续收付款的年金

4、下列有关风险的含义,表述正确的是(  )。
    A、风险是预期结果的不确定性
    B、风险是指损失发生及其程度的不确定性
    C、系统风险是不可能为零的
    D、投资组合,可以分散部分风险,同时也会分散收益水平

5、下列说法中正确的是(  )。
    A、标准差是以均值为中心计算出来的
    B、两个方案的期望值不同,则标准差大的风险大
    C、变异系数=方差/均值
    D、变异系数越大,风险越小

6、现有甲、乙两个投资项目,已知甲、乙投资项目报酬率的期望值分别为25%和28%,标准差分别为35%和40%,则下列判断正确的是(  )。
    A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
    B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
    C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
    D、无法确定两个项目风险程度的大小

7、某股票的β系数为3,无风险利率为5%,股票市场的风险收益率为12%,则该股票的必要报酬率应为(  )。
    A、41%
    B、36%
    C、12%
    D、26%

8、关于货币时间价值的正确说法是( )。
    A、货币时间价值通常按单利方式进行计算
    B、年金现值是年金终值的逆运算
    C、复利现值是复利终值的逆运算
    D、.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的贬值

9、下列各项因素引起的风险属于非系统风险的是(  )。
    A、战争
    B、通货膨胀
    C、失去重要的销售合同
    D、经济衰退

10、小李从今年开始每年年末存入银行一笔固定的存款以备将来养老使用,如果按复利计算第n年年末可以从银行取出的本利和,应该使用的时间价值系数是( )。
    A、复利终值系数
    B、普通年金终值系数
    C、普通年金现值系数
    D、复利现值系数

11、关于贝塔值和标准差的表述中,正确的是(  )。
    A、贝塔值只反映市场风险,而标准差只反映特有风险
    B、贝塔值测度经营风险,而标准差测度财务风险
    C、贝塔值测度系统风险,而标准差测度整体风险
    D、贝塔值测度系统风险,而标准差测度非系统风险

12、下列关于系统风险和非系统风险说法不正确的是( )。
    A、系统风险也称为特有风险
    B、系统风险也称为市场风险
    C、无法分散掉的是系统风险
    D、非系统风险可以通过投资多样化分散掉

13、下列关于名义利率与实际利率的说法中,正确的是()。
    A、名义利率是不包含通货膨胀的金融机构实际利率
    B、名义利率不变时,实际利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减
    C、计息期小于一年时,实际利率高于名义利率
    D、名义利率不变时,实际利率随着计息期利率的递减而呈线性递增

14、证券估值是指估算证券的( )。
    A、内在价值
    B、市场价值
    C、账面价值
    D、清算价值

15、下列关于现值按照资本资产定价模型,影响特定资产必要收益率的因素包括( ) 。
    A、市场组合的平均收益率
    B、无风险收益率
    C、特定股票的贝塔系数
    D、市场组合的贝塔系数

16、投资者在进行投资决策时,下列判断正确的有( )。
    A、应选择变异系数较大的方案
    B、如果两个方案的期望收益相同,应选择标准差较小的方案
    C、如果两个方案的期望收益不同,不应该采用标准差决策而应该使用变异系数决策
    D、应选择变异系数较小的方案

17、下列各项中可以用来衡量单个证券投资总风险的指标有(  )。
    A、标准差
    B、β系数
    C、方差
    D、变异系数

18、下列说法中正确的有(  )。
    A、在期望值相同的情况下,方差越大,风险越大
    B、在期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大
    C、在期望值相同的情况下,标准差越小,风险越大
    D、无论期望值是否相同,变异系数越大,风险越大

19、下列因素引起的风险,属于非系统风险的有(  )。
    A、诉讼失败
    B、某公司的违约行为
    C、通货膨胀
    D、经济衰退

20、有一项年金,前2年无流入,后6年每年初流入100元,则下列计算其现值的表达式正确的有()。
    A、P=100×(P/A,i,6)×(P/F,i,1)
    B、P=100×(F/A,i,6)×(P/F,i,7)
    C、P=100×[(P/A,i,7)-(P/F,i,1)]
    D、P=100×(P/A,,6)×(P/F,i,2)

21、影响利率形成的因素包括( )。
    A、纯利率
    B、通货膨胀贴补率
    C、违约风险贴补率
    D、流动性风险贴补率

22、根据货币时间价值理论,在年金现值系数的基础上,期数减1、系数加1的计算结果和期数加1、系数减1的计算结果在数值上分别等于( )。
    A、递延年金现值系数
    B、后付年金现值系数
    C、先付年金现值系数
    D、先付年金终值系数

23、下列表述中,正确的有( )。
    A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
    B、年金终值系数和年金现值系数互为倒数
    C、年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
    D、年金现值系数和投资回收系数互为倒数

24、股东财富最大化目标这一提法是相对科学的,因为它( )。
    A、股东财富是可以通过有效市场机制而充分表现出来的(如股价),因而是可量化的管理目标
    B、股东财富最大化在事实上已经蕴含了对除股东以外的其他利益相关者的利益最大化的满足这一前提条件
    C、股东财富增减不完全取决于会计利润,利润与股东财富之间并不完全相关
    D、揭示了股东是公司的所有者、并承担公司剩余风险这一逻辑

25、股票投资的优点( )。
    A、能获得比较高的报酬
    B、能适当降低购买力风险
    C、收入比较稳定
    D、具有一定的经营管理权

26、市场利率受通货膨胀影响

27、普通年金现值系数与普通年金终值系数互为倒数

28、预付年金(或称先付年金)终值系数=普通年金终值系数*(1+i)

29、方差越大,风险越小

30、纯粹利率不包括风险,也不包括通货膨胀。

31、贝塔系数可以衡量证券的系统风险。

32、贝塔系数不能是负数。

33、变异系数越大,风险越大。

第四章财务战略与预算

单元测试

1、应利用预测年度前连续若干年的历史资料,一般要有( )年以上的资料,才能取得比较可靠的参数。
    A、3
    B、5
    C、1
    D、10

2、( )是假定相关资产、负债和营业收入存在稳定的百分比关系,然后根据相应的百分比预计资产负债,得到融资需求。
    A、回归分析法
    B、销售百分比法
    C、零基预算法
    D、分析调整法

3、运用( )法匡算企业全部资本的需要额,只是对资本需要额的一个基本估计。
    A、因素分析
    B、回归分析法
    C、销售百分比法
    D、分析调整法

4、以下( )不一定是敏感的资产项目。
    A、现金
    B、应收账款
    C、存货
    D、固定资产

5、以下不属于财务战略特点的是( )。
    A、长期性
    B、关键性
    C、全局性
    D、导向性

6、下列关于使用销售百分比法进行财务预测的说法中,正确的有()。
    A、预测留存收益增加额时,可以假设计划营业净利率能够涵盖新增债务增加的利息,以解决数据循环问题
    B、在确定销售百分比时,假设企业各项资产和负债与营业收入保持稳定的百分比
    C、预测的融资总需求等于预计资产总额减去基期资产总额
    D、可动用的金融资产等于预计金融资产减去基期金融资产

7、不变资本是指在一定的营业规模内不随业务量变动的资本,以下( )不是不变资本。
    A、为维持营业而需要的最低数额的现金
    B、原材料的保险储备
    C、库存商品
    D、固定资产占用的资金

8、()是根据财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
    A、财务预测
    B、财务规划
    C、财务战略
    D、财务分析

9、以下属于敏感负债项目的有()。
    A、应付账款
    B、应交税金
    C、应付费用
    D、应付票据

10、计算预计留存收益增加时需要考虑的因素有()。
    A、预计销售收入
    B、预计销售收入增加
    C、预计股利支付率
    D、预计净利率

11、财务战略的特征包括( )。
    A、全局性
    B、长期性
    C、预算性
    D、战术性

12、影响企业筹资数量的条件和因素主要有( )。
    A、法律对注册资本和企业负债限额的规定
    B、企业经营和投资的规模
    C、对外投资规模的大小
    D、利息率的高低

13、在营业收入比例法中,以下项目不是敏感项目的有( )。
    A、应收账款
    B、固定资产
    C、实收资本
    D、短期借款

14、财务预算一般包括()。
    A、现金流量预算
    B、利润预算
    C、业务预算
    D、财务状况预算

15、财务战略的综合类型包括()。
    A、扩张型
    B、稳健型
    C、防御型
    D、收缩型

16、一般而言,公司经营和投资规模越大,所需资本越多。

17、因素分析法可用于企业经营业务和新投资项目资本需要的预测。

18、运用销售百分比法进行资金需求量预测时,若有关因素的敏感性发生变动则必须相应地调整原有的销售百分比。

19、在对筹资数量预测的回归分析法中,现金、存货、应收账款都是可变资本,固定资产则是不变资本。

20、因素分析法比较简单,但是对筹资数量的预测结果不太精确。

21、运用回归分析法进行筹资数量预测时,需要考虑价格等因素的变动情况。

22、运用营业收入比例法预测筹资数量时,一般要借助利润表和资产负债表。

第六章资本结构决策

五六章单元测试

1、从发行公司的角度看,股票包销的优点是()。
    A、不承担发行风险
    B、可获得部分溢价收入
    C、降低发行费用
    D、可获得一定佣金

2、对于债务融资方式而言, 采用普通股方式筹措资金的优点是()。
    A、利于降低财务风险
    B、有利于降低资本成本
    C、有利于集中企业控制权
    D、利于发挥财务杠杆作用

3、对于发行公司来讲,可及时筹足资本,免于承担发行风险的股票销售方式是( )。
    A、包销
    B、自销
    C、承销
    D、代销

4、甲公司现有资金来源中普通股与长期债券资的比例为2:1,加权平均资本成本为12%,假定债务资本成本和权益资本成本的保持不变,如果将普通股与长期债券的比例变更为1: 2,其他因素不变,则甲公司的加权平均资本成本将( )。
    A、小于12%
    B、大于12%
    C、等于12%
    D、无法确定

5、列关于经营杠杆的说法中,错误的是()。
    A、经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程
    B、如果没有固定性经营成本,则不存在经营杠杆效应
    C、经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的
    D、如果经营杠杆系数为1,表示不存在经营杠杆效应

6、某企业准备平价发行三年期公司债券,每半年付息一次,票面年利率6%,面值1000元。以下关于该债券的说法中错误的是()。
    A、该债券的计息期利率为3%
    B、该债券的年有效必要报酬率为6%
    C、该债券的报价利率为6%
    D、由于平价发行,该债券的报价利率与必要报酬率相等(正确答案)

7、根据有税的MM股权资本成本上升理论,当企业负债比例提高时( )。
    A、股权资本成本上升
    B、债务资本成本上升
    C、加权平均资本成本上升
    D、加权平均资本成本不变

8、甲公司设立于2020年12月31日,预计2021年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场,根据优序融资理论的基本观点,甲公司在确定2021年筹资顺序时,应当优先考虑的筹资方式是( )。
    A、发行债券
    B、内源筹资
    C、发行普通股股票
    D、发行优先股股票

9、根据风险收益对等观念,在一般情况下,各筹资方式资本成本由低到高依次为( )。
    A、企业债券、优先股、普通股
    B、普通股、优先股、企业债券
    C、企业债券、普通股、优先股
    D、普通股、企业债券、优先股(错误答案)

10、估算股票价值时的折现率,不能使用( )。
    A、国债的利息率
    B、股权资本成本
    C、债券收益率加适当的风险报酬率
    D、投资人要求的必要报酬率

11、从公司理财的角度看,与长期借款筹资相比较,普通股筹资的优点是()。
    A、筹资风险小
    B、筹资速度快
    C、筹资成本低
    D、筹资弹性大

12、长期借款筹资与长期债券筹资相比,其特点是( )。
    A、筹资弾性大
    B、利息能节税
    C、筹资费用大
    D、债务利息高

13、下列因素变动可能会使公司的负债资本成本提高的有()。
    A、市场利率上升
    B、股票市场风险溢价上升
    C、增加债务的比重
    D、所得税税率提高

14、下列关于资本成本比较法确定最优资本结构表达正确的有()。
    A、该方法没有考虑各种融资方式在财务风险上的差异
    B、该方法选择加权平均资本成本最小的融资方案,确定为相对最优的资本结构
    C、该方法考虑了各种融资方式在数量与比例上的约束
    D、该方法通过计算各种基于账面价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本来决策

15、如果公司没有优先股 融资决策中的联合杠杆具有的性质有()。
    A、联合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
    B、联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
    C、联合杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
    D、联合杠杆系数越大,企业经营风险越大

16、下列因素中会导致各公司的资本成本不同的有()。
    A、经营的业务
    B、财务风险
    C、无风险利率
    D、通货膨胀率

17、下列发行方式属于公开间接发行方式的有( )。
    A、配股
    B、公开增发
    C、非公开增发
    D、股权再融资

18、以公开间接方式发行股票的特点有( )。
    A、发行范围广,易募足资本
    B、股票变现性强,流通性好
    C、有利于提高公司知名度
    D、发行成本低

19、在个别资本成本中须考虑抵税因素的有( )。
    A、债券成本
    B、银行借款成本
    C、普通股成本
    D、留存收益成本

20、下列有关债务成本的表述正确的有()。
    A、债务筹资的成本低于权益筹资的成本
    B、现有债务的历史成本,对于未来的决策是不相关的沉没成本
    C、对筹资人来说可以违约的能力会降低借款的实际成本
    D、债务的承诺收益率即债务的真实成本

21、下列因素变动会影响债券到期收益率的有()。
    A、债券面值
    B、票面利率
    C、债券购买价格
    D、市场利率

22、资本资产定价模型是估计权益成本的一种方法。估计市场风险溢价时,使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠。

23、利用可比公司法确定债务资本成本时,不要求可比公司必须与目标公司处于同一行业。

24、在经营杠杆系数一定的条件下,权益乘数与联合杠杆系数反向变动。

25、如果债券不是分期付息,而是到期时一次还本付息(单利折现),那么平价发行债的券,其到期收益率与票面利率相同 。

26、某企业某年的财务杠杆系数为2.5,息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%,假定其他因素不变, 则该年每股收益(EPS)的增长率为25%。

27、资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位。

28、资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本。

29、到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和。

30、假设折现率保持不变,溢价发行的平息债券自发行后债券价值波动下降,到期日之前一直高于债券。

第八章投资决策实务

七八章单元测试

1、某投资项目,初始投资额为100万元,项目周期3年,年平均净利润30万元,则该项目的会计收益率为(  )。
    A、10%
    B、20%
    C、30%
    D、40%

2、某投资项目初始投资10万元,第一年到第三年的现金净流量为8万元、3万元、1.96万元,该项目的回收期为(  )。
    A、2年
    B、1年8个月
    C、2年4个月
    D、3年

3、净现值是指(  )。
    A、投产后按基准收益率或设定折现率折算的各年现金流入量的现值合计与原始投资的现值合计之比
    B、企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量
    C、未来资金(现金)流入(收入)现值与未来资金(现金)流出(支出)现值的差额
    D、投资项目的净现值为零时的折现率

4、某投资项目各年现金净流量按13%折现时,净现值大于零;按15%折现时,净现值小于零。则该项目的内含报酬率一定是( )。
    A、大于14%
    B、小于14%
    C、小于13%
    D、小于15%

5、已知某投资项目的原始投资额现值为100万元,净现值为25万元,该项目的现值指数为( )。
    A、0.25
    B、0.75
    C、1.05
    D、1.25

6、下列关于等额年金的说法正确的是( )。
    A、等额年金是发生在各期期初的一个等额资金序列
    B、等额年金是指在一定时期内连续定期等额均匀支付或收取的资金金额
    C、根据等额年金的转换公式可得(A/P,i,n)=(A/F,i,n)一i
    D、根据等额年金的转换公式可得(A/P,i,n)=(A/F,i,n)×i

7、计量投资方案的增量现金流量时,一般不需要考虑方案的( )。
    A、未来成本
    B、差额成本
    C、有关的重置成本
    D、不可避免成本

8、增量现金流不包括的项目是( )。
    A、动用现有非货币资源对现金流量的影响
    B、原有资产的账面余额
    C、为项目追加的营运资本
    D、对现有产品产生的积极或消极的影响

9、以下不属于独立项目会计收益率的决策方法的是( )。
    A、项目会计收益率大于基准会计收益率
    B、项目会计收益率小于基准会计收益率
    C、项目会计收益率等于基准会计收益率
    D、项目会计收益率大于0

10、下列关于回收期的说法正确的是( )。
    A、计算相对简便
    B、决策容易理解
    C、大体上衡量项目的流动性和风险
    D、考虑了货币时间价值

11、净现值法的优点有( )。
    A、考虑了资金时间价值
    B、考虑了项目计算期的全部净现金流量
    C、考虑了投资风险
    D、可从动态上反应项目的实际投资收益率

12、下列有关内含报酬率的表述中,正确的有( )。
    A、内含报酬率是投资报酬与总投资的比率
    B、内含报酬率是使投资方案现值指数为1的贴现率
    C、内含报酬率大于1的投资项目可行
    D、内含报酬率大于资金成本的投资项目可行

13、下列关于净现值和现值指数的说法,正确的有( )。
    A、净现值反映投资的效益
    B、现值指数反映投资的效率
    C、现值指数消除了不同项目间投资额的差异
    D、现值指数消除了不同项目间项目期限的差异

14、年金特点包括( )。
    A、连续性
    B、等额性
    C、一次性
    D、递减性

15、在判断增量现金流量时,应注意下列( )问题。
    A、对净营运资本的影响
    B、区分相关成本和非相关成本
    C、考虑投资项目对公司其他项目的影响
    D、不要忽视机会成本

16、各种项目的投资方案由公司财务部门提出。

17、会计收益率计算比较简单。

18、回收期是指项目现金流入可以抵偿全部投资的时间。

19、净现值的决策方法是项目净现值小于0。

20、若A方案的内含报酬率高于B方案的内含报酬率,则A方案的净现值也一定大于B方案的净现值。

21、以现值指数判断投资项目可行性,可以采用的标准是现值指数大于1。

22、等额年金法应用简单不便于理解。

23、某美国公司目前正在研究是否要在中国投资新建一个玩具生产厂,生产一种特殊的针对中国市场的产品,生产设备的购置成本8000万人民币应被视为增量现金流。

24、长期投资项目按项目之间的依存关系,可以分为独立项目和常规项目。

第十一章股利理论与政策

单元测试

1、上市公司以其应付票据作为股利支付给股东,这种股利支付方式称为( )。
    A、现金股利
    B、股票股利
    C、财产股利
    D、负债股利

2、要获得收取股利的权利,投资者购买股票的最迟日期是( )。
    A、除息日
    B、股权登记日
    C、股利宣告日
    D、股利发放日

3、下列各种股利支付形式中,不会改变企业资本结构的是( )。
    A、现金股利
    B、股票股利
    C、财产股利
    D、负债股利

4、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( )。
    A、固定股利政策
    B、固定股利支付率政策
    C、低正常股利加额外股利政策
    D、剩余股利政策

5、关于股利分配政策,下列说法不正确地是(    )。
    A、剩余股利政策有利于企业保持理想的资本结构,可使综合资本成本降到最低
    B、固定股利政策有利于树立企业良好形象,避免出现企业由于经营不善而减少股利分配的情况
    C、固定股利支付率政策能使股利支付与盈余多少保持一致,有利于公司股价的稳定
    D、低正常股利加额外股利政策有利于公司灵活掌握资金调配,增强股东的信心

6、公司采用剩余股利政策进行利润分配地根本理由是()。
    A、稳定股东各年收益
    B、使公司利润分配灵活性较大
    C、体现风险投资与风险收益的对等
    D、降低加权平均资本成本

7、由于股利比资本利得具有相对的稳定性,因此公司应维持较高的股利支付率,这种观点属于( )。
    A、股利政策无关论
    B、“一鸟在手”理论
    C、客户效应理论
    D、代理理论

8、某公司需投资200万元,目前公司的负债比率为40%,净收益为180万元,如果采用剩余股利政策,可以支付股利( )。
    A、20万元
    B、60万元
    C、100万元
    D、180万元

9、下列项目中,不能用于分派股利的是( )。
    A、盈余公积金
    B、资本公积
    C、税后利润
    D、上年未分配利润

10、公司股票分割一般不会引起( )。
    A、每股收益变化
    B、发行在外的股数变化
    C、每股市价变化
    D、公司资本结构的变化

11、法律对公司利润分配进行超额累积利润限制的主要原因是( )
    A、避免经营者短期行为
    B、避免公司帮助股东避税
    C、避免资本结构失调
    D、避免损害少数股东权益

12、下列关于股票股利对股东的意义的叙述不正确地是( )。
    A、如果发放股票股利后股价不立即发生变化,会使股东得到股票价值相对上升的好处
    B、发放股票股利会使投资者认为公司将会有较大发展,有利于稳定股价甚至略有上升
    C、股东可因此享受税收上的好处
    D、降低每股价值,吸引更多的投资者

13、股利支付的方式包括(    )。
    A、现金股利
    B、股票股利
    C、财产股利
    D、负债股利

14、股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不产生影响。包括下列假设(   )。
    A、不存在个人或公司所得税
    B、不存在股票筹资费用
    C、投资决策不受股利分配的影响
    D、公司的投资者和管理当局可相同地获得关于未来投资机会的信息

15、关于股利支付政策,下列说法正确的是(    )。 
    A、具有较强的举债能力的公司往往采取较宽松的股利政策
    B、盈余相对稳定的公司有可能支付较高的股利
    C、资产流动性较低的公司往往支付较低的股利
    D、有良好投资机会的公司往往少发股利

16、下列关于发放股票股利的说法不正确的是( )。
    A、直接增加股东的财富
    B、对公司股东权益总额产生影响
    C、改变每位股东所持股票的市场价值总额
    D、改变股东权益内部项目的比例关系

17、下列说法不正确的是( )。
    A、只要本年净利润大于0,则就可以进行利润分配
    B、只要可供分配利润大于0,则必须提取法定公积金
    C、不存在用公积金支付股利的可能
    D、提取公积金的基数是本年的税后利润

18、股票分割之后( )。
    A、公司价值不变
    B、股东权益内部结构发生变化
    C、股东权益总额不变
    D、每股面额降低

19、根据股利相关论,影响股利分配的因素有( )。
    A、债务需要
    B、稳定的收入和避税
    C、资产的流动性
    D、债务合同约束

20、股票分割对股东的意义包括( )。
    A、股票分割后,只要每股现金股利的下降幅度小于股票分割幅度,股东仍能多获得现金股利
    B、股票分割向社会传递有利消息,降低了股价反而促使购买股票的人增加,股价上扬,进而增加股东财富
    C、降低股价,传递有利消息,吸引更多的投资者
    D、传递继续发展的消息

21、发放股票股利的优点包括( )。
    A、可以在心理上给股东已从公司取得投资回报的感觉
    B、通过发放股票股利可以适当降低股价水平,促进公司股票的交易和流通
    C、可以降低发行价格,有利于吸引投资者
    D、可以使股权更为分散,有效地防止公司被恶意控制

22、可以用资本公积发放股利,但不能在没有累计盈余的情况下提取公积金。

23、为了保护投资者的利益,我们国家不允许发放负债股利 。

24、以公司所拥有的其他企业的债券作为股利支付给股东属于负债股利支付方式

25、股利无关论认为投资者并不关心公司股利的分配,但股利的支付比率会影响公司的价值。

26、在剩余股利政策下, “保持目标资本结构”是指始终保持同样的资本结构。

27、依靠股利维持生活的股东,往往要求公司支付较高的股利 。

28、具有较高债务偿还需要的公司,一定会减少股利的支付。

29、股票回购会增加普通股股数。

30、股票回购和股票分割都是股利分配的方式。