第一章 财务管理总论

第一章 单元测验

1、对于财务关系的表述,下列不正确的是( )。
    A、企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系
    B、企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系
    C、企业与职工之间的财务关系属于债务与债权关系
    D、企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系

2、财务管理的内容分为投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分,其中基础是( )。
    A、投资
    B、筹资
    C、成本
    D、收入

3、财务管理的具体内容包括五部分,分别是投资管理、筹资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理。下列关于财务管理具体内容的表述中,不正确的是( )。
    A、财务管理的五部分内容是相互联系、相互制约的
    B、筹资是基础
    C、收入与分配管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程
    D、收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面

4、与普通合伙企业相比,下列各项中,属于股份有限公司缺点的是( )。
    A、筹资渠道少
    B、承担无限责任
    C、企业组建成本高
    D、所有权转移较困难

5、下列有关企业组织形式的表述中,错误的是( )。
    A、个人独资企业创立容易、经营管理灵活自由
    B、个人独资企业损失超过业主对其投资时,其责任承担以业主的投资额为限
    C、普通合伙企业各合伙人对企业债务承担无限连带责任
    D、公司制企业存在代理问题

6、下列各项中,不能协调所有者与债权人之间利益冲突的方式是( )。
    A、债权人通过合同实施限制性借债
    B、债权人停止借款
    C、市场对公司强行接收或吞并
    D、债权人收回借款

7、以下关于企业功能的表述中,不正确的是( )。
    A、企业是市场经济活动的领航者
    B、企业是社会生产和服务的主要承担者
    C、企业可以推动社会经济技术进步
    D、企业是市场经济活动的主要参与者

8、下列各财务管理目标中,可能导致企业短期财务决策倾向的是( )。
    A、利润最大化
    B、企业价值最大化
    C、股东财富最大化
    D、相关者利益最大化

9、ABC公司是一家上市公司,2011年初公司董事会召开公司战略发展讨论会,拟将股东财富最大化作为财务管理目标,下列理由中,难以成立的是( )。
    A、股东财富最大化目标考虑了风险因素
    B、股东财富最大化目标在一定程度上能避免企业短期行为
    C、股价能完全准确反映企业财务管理状况
    D、股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩

10、在企业内部,会计信息主要是提供给( )决策使用。
    A、管理层
    B、投资者
    C、债权人
    D、会计师事务所

11、财务管理体制的核心问题是( )。
    A、如何确定财务管理目标
    B、如何配置企业的资源
    C、如何确定财务管理体制的集权和分权
    D、如何配置财务管理权限

12、下列关于资本市场的表述中,不正确的是( )。
    A、收益较高但风险也较大
    B、股票市场属于资本市场
    C、资本市场的主要功能是实现长期资本融通
    D、融资目的是解决短期投资性资本的需要

13、金融工具的特征一般不包括( )。
    A、流动性
    B、随机性
    C、风险性
    D、收益性

14、股份公司财务管理的最佳目标是( )。
    A、总产值最大化
    B、利润最大化
    C、收入最大化
    D、股东财富最大化

15、企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )。
    A、经营权与所有权关系
    B、债权债务关系
    C、投资与受资关系
    D、债务债权关系

16、企业同其债权人之间的财务关系反映的是( )。
    A、经营权与所有权关系
    B、债权债务关系
    C、投资与受资关系
    D、债务债权关系

17、企业同其被投资单位之间的财务关系反映的是( )。
    A、经营权与所有权关系
    B、债权债务关系
    C、投资与受资关系
    D、债务债权关系

18、企业同其债务人之闻的财务关系反映的是( )。
    A、经营权与所有权关系
    B、债权债务关系
    C、投资与受资关系
    D、债务债权关系

19、由企业筹资活动引起的财务关系主要有( )。
    A、企业与投资者之间的财务关系
    B、企业与债务人之间的财务关系
    C、企业与债权人之间的财务关系
    D、企业与受资者之间的财务关系

20、企业的财务活动是指( )及资金分配等一系列行为。
    A、资金的筹集
    B、资金的投放
    C、资金的使用
    D、资金的收回

21、下列经济行为中,不属于企业投资活动的有( )。
    A、企业购置无形资产
    B、企业提取盈余公积金
    C、支付利息
    D、企业购买股票

22、下列措施中,可以协调所有者和经营者利益冲突的有( )。
    A、股票期权
    B、绩效股
    C、限制性借债
    D、接收

23、在下列各项中,属于企业财务管理经济环境内容的有( )。
    A、经济体制
    B、公司治理结构
    C、宏观经济政策
    D、通货膨胀水平

24、在企业外部,会计信息的服务主体有( )。
    A、管理层
    B、员工
    C、投资者
    D、债权人

25、下列金融市场类型中,能够为企业提供中长期资金来源的有( )。
    A、拆借市场
    B、股票市场
    C、融资租赁市场
    D、票据贴现市场

26、在企业经营引起的财务互动中,主要涉及的固定资产和长期负债的管理问题,其中关键是资本结构的确定。( )

27、企业与所有者之间的财务关系可能会涉及企业与法人单位的关系、企业与商业信用者之间的关系。( )

28、股东财富有股东所拥有的股票数量和股票市场价格两个方面来决定。如果股票数量一定,当股票价格达到最高时,股东财富也达到最大。( )

29、股东与管理层之间存在委托——代理关系,由于双方目标存在差异,因此不可避免地会产生冲突,一般来说,这种冲突可以通过一套激励、约束和惩罚机制来协调解决。( )

30、当存在控股股东时,企业的委托——代理问题常常表现为中小股东与大股东之间的代理问题。( )

31、普通合伙企业的合伙人必须对合伙企业的债务承担无限连带责任。( )

32、企业的信用程度可分为若等级,等级越高,信用越好,违约风险越小,税率水平越高。( )

33、一项负债期限越长,债权人承受的不确定因素越多,承担的风险也越大。( )

34、在协调所有者与经营者矛盾的方法中,“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。( )

35、企业价值可以理解为资产的账面价值,或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。( )

36、企业财务管理的目标就是规范企业财务运作,为企业实现目标利润服务。( )

37、作为财务管理目标,股东财富最大化和企业价值最大化通常都只适用于上市公司。( )

38、企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论,其中,公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。

39、财务分析是财务管理的核心,分析正确与否直接关系到企业的兴衰成败。( )

40、发行市场又称为二级市场,它主要处理现有金融工具转让和变现的交易。( )

41、金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具,借助金融工具,资金从供给方转移到需求方。( )

42、法律环境是指企业与内部发生经济关系时应遵守的有关法律、法规和规章制度。( )

43、在影响财务管理的各种外部环境中,经济环境是最为重要的。( )

44、以融资对象为划分标准,可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。( )

第一章 单元作业

1、试述股东财富最大化是财务管理的最优目标。

2、请讨论“委托—代理问题”的主要表现形式。

3、企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾。

第二章 财务管理价值观念

第二章 单元测验

1、将100元钱存入银行,利息率为10%,计算5年后的终值应用 ( ) 来计算。
    A、复利终值系数
    B、复利现值系数
    C、年金终值系数
    D、年金现值系数

2、下列项目中的( )称为普通年金。
    A、先付年金
    B、后付年金
    C、延期年金
    D、永续年金

3、A方案在3年中每年年初付款100元,B方案在3年中每年年末付款100 元,若利率为10%,则A、B两方案在第3年年末时的终值之差为( )。
    A、33.1
    B、31.3
    C、133.1
    D、13. 31

4、已知某证券的β系数等于2,则该证券( )。
    A、无风险
    B、有非常低的风险
    C、与金融市场所有证券的平均风险一致
    D、是金融市场所有证券平均风险的2倍

5、当两种股票完全负相关时,将这两种股票合理地组合在一起,则( )。
    A、能适当分散风险
    B、不能分散风险
    C、能分散掉一部分市场风险
    D、能分散掉全部可分散风险

6、如果向一只β=1.0的投资组合中加入一只β>1.0的股票,则下列说法中正确的是( )。
    A、投资组合的β值上升,风险下降
    B、投资组合的β值和风险都上升
    C、投资组合的β值下降,风险上升
    D、投资组合的β值和风险都下降

7、下列关于证券投资组合的说法中,正确的是( )。
    A、证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险,而不要求对可分散风险进行补偿
    B、证券组合投资要求补偿的风险只是可分散风险,而不要求对市场风险进行补偿
    C、证券组合投资要求补偿全部市场风险和可分散风险
    D、证券组合投资要求补偿部分市场风险和可分散风险

8、无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,某种股票的β系数为1.5,则该股票的报酬率为( )。
    A、7.5%
    B、12%
    C、14%
    D、16%

9、甲公司对外流通的优先股每季度支付股利每股1.2元,年必要报酬率为 12%,则该公司优先股的价值是每股( )元。
    A、20
    B、40
    C、10
    D、60

10、已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是( )。
    A、方差
    B、净现值
    C、标准离差
    D、标准离差率

11、根据资金时间价值理论,在普通年金现值系数的基础上,期数减1、系数加1的计算结果,应当等于( )。
    A、递延年金现值系数
    B、后付年金现值系数
    C、即付年金现值系数
    D、永续年金现值系数

12、在下列各项资金时间价值系数中,与资本回收系数互为倒数关系的是( )。
    A、(P/F,i,n)
    B、(P/A,i,n)
    C、(F/P,i,n)
    D、(F/A,i,n)

13、某企业于年初存入银行10000元,假定年利息率为12%,每年复利两次,已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10) =1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,则第五年末的本利和为( )元。
    A、13 382
    B、17 623
    C、17 908
    D、31 058

14、某种股票的期望收益率为10%,其标准离差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为( )。
    A、40%
    B、12%
    C、6%
    D、3%

15、某企业年初借得100 000元贷款,10年期,年利率5%,每年末等额偿还。已知年金现值系数(P/A,5%,10)=7.7217,则每年应付金额为( )元。
    A、12 950.52
    B、5 000
    C、6 000
    D、28 251

16、下列各项中,属于普通年金形式的项目有( )。
    A、零存整取储蓄存款的整取额
    B、定期定额支付的养老金
    C、年资本回收额
    D、偿债基金

17、在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有( )。
    A、企业举债过度
    B、原材料价格发生变动
    C、企业产品更新换代周期过长
    D、企业产品的生产质量不稳定

18、某人年初存入银行10 000元,假设银行按每年5%的复利计息,每年末取出1 000元,能够足额(1 000元)提款的时间包括第( )年末。
    A、10
    B、12
    C、14
    D、16

19、企业取得借款10万元,借款的年利率是l0%,每半年复利一次,期限为5年,则该项借款的终值是( )。
    A、10×(F/P,10%,5)
    B、10×(F/P,5%,10)
    C、10×(F/A,10%,5)
    D、10×(F/P,10.25%,5)

20、下列各项中属于年金形式的有( )。
    A、直线法计提的折旧额
    B、等额分期付款
    C、优先股股利
    D、零存整取的整取额

21、某项目从现在开始投资,2年内没有回报,从第三年开始每年末获利额为A,获利年限为5年,则该项目利润的现值为( )。
    A、A×(F/A,i,5)×(P/F,i,7)
    B、A×(P/A,i,5)×(P/F,i,2)
    C、A×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,2)
    D、A×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,3)

22、某公司向银行借入13000元,借款期为3年,每年的还本付息额为5 000元,则借款利率为( )。
    A、大于8%
    B、小于8%
    C、大于7%
    D、小于6%

23、递延年金的特点不包括( )。
    A、最初若干期没有收付款项
    B、最后若干期没有收付款项
    C、其终值计算与普通年金相同
    D、其现值计算与普通年金相同

24、某公司拟购置一处房产,付款条件是:从第七年开始,每年年初支付100万元,连续支付10次,共1000万元,假设该公司的资金成本率为10%,则相当于该公司现在一次付款的金额为( )万元。
    A、100×[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)]
    B、100×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,5)
    C、100×[1-(P/F,10%,10)]/10%×(1+10%)
    D、100×(F/A,10%,10)×(P/F,10%,15)

25、下列关于风险的分类的说法正确的是( )。
    A、按照风险导致的后果,可分为纯粹风险和投机风险
    B、按照风险发生的原因,可分为自然风险、经济风险和社会风险
    C、按照风险能否被分散,可分为可分散风险和不可分散风险
    D、按照风险的起源与影响,可分为基本风险与特定风险

26、下列说法正确的是( )。
    A、风险收益率=风险价值系数×标准离差率
    B、投资收益率=无风险收益率+风险收益率
    C、无风险收益率=资金时间价值+通货膨胀补偿率
    D、一般把短期政府债券的收益率作为无风险收益率

27、关于衡量投资方案风险的下列说法中,不正确的是( )。
    A、预期报酬率的概率分布越窄,投资风险越小
    B、预期报酬率的概率分布越窄,投资风险越大
    C、预期报酬率的标准差越大,投资风险越大
    D、预期报酬率的标准离差率越大,投资风险越大

28、财务管理中对特定企业而言,企业风险可分为( )。
    A、经营风险
    B、可分散风险
    C、财务风险
    D、基本风险

29、风险报酬率主要包括( )。
    A、违约风险
    B、流动性风险
    C、期限风险报酬率
    D、通货膨胀风险报酬率

30、假设市场是完全有效,基于市场有效原则可以得出的结论有( )。
    A、在证券市场上,购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
    B、股票的市价等于股票的内在价值
    C、账面利润始终决定着公司股票价格
    D、财务管理目标是股东财富最大化

31、当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时,增加借入资金可以降低自有资金利润率。( )

32、在利率与计算期数相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数。( )

33、根据(F/P,5%,5)=1.2763,可知(P/ A,5%,5)=(1-1/1.2763)/5%=4.3297( )

34、投机风险既可能产生损失也可能产生收益。( )

35、甲某打算在每年年初存入一笔相等的资金以备第三年末使用,假定存款年利率为4%,单利计息,甲某第三年末需用的资金总额为 32 400元,则每年初需存入的资金为10 000元( )

36、若使1000元经过4年后的复利终值变为2 000元,每半年计息一次,则年利率应为18.10%。( )

37、已知(F/A,5%,4)=4.3101,(F/P,5%,4)=1.2155,(F/P,5%,5)=1.2763则(F/A,5%,5)为5.5256。( )

38、已知(P/A,5%,4)=3.5460,(P/F,5%,4)=0.8227,(P/F,5%,5)=0.7835,则(P/A,5%,5)=4.3295。( )

39、某教授打算建立一项奖学金,每年初要求能支付奖学金200 000元,一直到永远,存款利率为10%,则奖学金的现值应为2200 000元。( )

40、即使息税前资金利润率低于借入资金利息率,也不需动用自有资金的一部分利润来支付利息。( )

41、某项目收益率的期望值是10%,标准差是20%,则该项目收益率的标准离差率是50%。 ( )

42、由现值求终值,称为折现,折现时使用的利息率成为折现率。( )

第二章 单元作业

1、某公司预租赁一间厂房,期限是10年,假设年利率是10%,房主提出以下几种付款方案: (1)立即付全部款项共计200 000元; (2)从第3年开始每年年初付款30 000元,至第10年年初结束; (3)第1到8年每年年末支付20 000元,第9年年末支付30 000万元,第10年年末支付40 000元。要求:通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算?

2、甲公司拟向乙公司处置一处房产,甲公司提出两种付款方案: 方案一:从现在起,每年年初支付100 000元,连续支付25次,共2 500 000; 方案二:从第5年开始,每年年末支付300 000元,连续支付10次,共3 000 000元。 假设乙公司的资金成本率(即最低报酬率)为8%,你认为乙公司应选择哪种付款方案?

3、某人采用分期付款方式购买一辆汽车,贷款共计为200 000元,在20年内等额偿还,每年偿还一次,年利率为8%,按复利计息,计算每年应偿还的金额为多少?

4、甲投资项目与经济环境状况有关,有关概率分布与预期报酬率如下表: 经济状况 发生概率 报酬率 很差 0.15 -10% 一般 0.25 14% 较好 0.40 20% 很好 0.20 25% 要求: (1)计算甲投资项目的期望值; (2)计算甲投资项目的标准离差(百分数取整); (3)计算甲投资项目的标准离差率。

第三章 财务分析

第三章 单元测验

1、属于短期偿债能力的指标是( )。
    A、资产负债率
    B、利息保障倍数
    C、股东权益比率
    D、现金比率

2、属于综合财务分析法的有( )。
    A、比率分析法
    B、比较分析法
    C、杜邦分析法
    D、趋势分析法

3、下列财务比率反映企业营运能力的有( )。
    A、资产负债率
    B、流动比率
    C、存货周转率
    D、资产报酬率

4、在其他条件不变的情况下,如果企业过度提高现金比率,可能导致的结果是( )。
    A、财务风险加大
    B、获利能力提高
    C、营运效率提高
    D、机会成本增加

5、权益乘数表示企业负债程度,权益乘数越低,企业的负债程度越( )。
    A、越高
    B、越低
    C、不确定
    D、为零

6、下列可用于短期偿债能力的比率分析的是( )。
    A、资产负债比率
    B、所有者权益比率
    C、流动比率
    D、权益乘数

7、如果企业速动比率很小,下列结论成立的是( )。
    A、企业流动资产占用过多
    B、企业短期偿债能力很强
    C、企业短期偿债风险很大
    D、企业资产流动性很强

8、下列各项经济业务会影响资产负债率的是( )。
    A、以固定资产的账面价值对外进行长期投资
    B、收回应收账款
    C、接受所有者以固定资产进行的投资
    D、用现金购买股票

9、短期偿债能力的强弱往往表现为( )
    A、盈利的多少
    B、资产的多少
    C、资产变现能力的强弱
    D、资产周转速度的快慢

10、产权比率与权益乘数的关系是( )。
    A、产权比率×权益乘数=1
    B、权益乘数=1/(1-产权比率)
    C、权益乘数=(1+产权比率)/产权比率
    D、权益乘数=1+产权比率

11、企业资产经营的效率主要反映企业的( )。
    A、盈利能力
    B、偿债能力
    C、营运能力
    D、增长能力

12、下列指标用于企业营运能力分析的有( )。
    A、应收账款周转率
    B、资产负债率
    C、权益净利率
    D、已获利息倍数

13、某企业资产总额为600万元,负债总额为400万元,则权益乘数为( )。
    A、3
    B、1.5
    C、2
    D、1

14、企业资产经营的效率主要反映企业的( )。
    A、盈利能力
    B、偿债能力
    C、营运能力
    D、增长能力

15、公司2019年年末资产总额为1650000元,负债总额为1023000元,计算产权比率为( )。
    A、.0.62
    B、0.61
    C、0.38
    D、1.63

16、财务分析的主要内容包括( )。
    A、偿债能力分析
    B、盈利能力分析
    C、营运能力分析
    D、发展能力分析

17、下列属于速动资产范围的有( )。
    A、货币资金
    B、短期投资
    C、存货
    D、应收账款

18、3、 下列财务比率中,可以反映企业获利能力的是( )。
    A、平均收款期
    B、资本金收益率
    C、总资产报酬率
    D、销售净利率

19、流动比率大于2,有可能说明( )。
    A、流动负债有较多的流动资产作保障
    B、企业有足够的现金来还债
    C、任何行业企业该比率都不能低于
    D、流动比率过高,说明企业在资金使用上不尽合理

20、财务分析的作用在于( )。
    A、评价企业过去
    B、反映企业现状
    C、评估企业未来
    D、进行全面分析

21、为保证财务分析质量,财务分析信息应满足的基本要求是( )。
    A、财务信息的相关性
    B、财务信息的系统性
    C、财务信息的准确性
    D、财务信息的完整性

22、流动比率有局限性的原因是( )。
    A、流动资产中存货有可能积压
    B、应收帐款有可能出现呆帐
    C、流动资产中的待摊费用不可能转变为现金
    D、短期证券投资不易变现

23、可以提高产品销售收入的途径有( )。
    A、扩大销售数量
    B、改善品种结构
    C、适当提高单位售价
    D、降低单位生产成本
    E、改善等级构成

24、企业财务分析基本方法( )。
    A、比较分析法
    B、定量分析法
    C、比率分析法
    D、因素分析法
    E、定性分析法

25、股东权益报酬率的决定因素有 ( )。
    A、流动比率
    B、现金比率
    C、销售净利率
    D、资产周转率
    E、权益乘数

26、计算任何一项资产的周转率时,其周转额均为营业收入。( )

27、衡量一个企业短期偿债能力的大小,只要关注企业的流动资产的多少和质量如何就行了。( )

28、对企业的短期偿债能力进行分析主要是进行流动比率的同业比较、历史比较和预算比较分析。( )

29、企业的现金股利保障倍数越大,表明该企业支付现金股利的能力越强。( )

30、对企业市盈率高低的评价必须依据当时金融市场的平均市盈率进行,并非越高越好或越低越好。( )

31、一般来说,企业的获利能力越强,则长期偿债能力越强。( )

32、利息偿付倍数就是息税前利润与利息费用的比值。( )

33、每股经营现金流量反映了每股流通在外的普通股所产生的现金流量。该指标越高越为股东们所接受。( )

34、市净率是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率 。 ( )

35、企业负债比率越高,财务杠杆系数越大,财务风险越小。( )

第三章 单元作业

1、某公司流动资产由速动资产和存货构成,年初存货为145万元,年初应收账款为125万元,年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次,年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。 要求: (1)计算该公司流动负债年末余额。 (2)计算该公司存货年末余额和年平均余额。 (3)计算该公司本年销售成本。 (4) 假定本年赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款平均收账期。

2、2、某公司2019年度赊销收入净额为2000万元,销售成本为1600万元;年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元; 年初、年末存货余额分别为200万元和600万元;年末速动比率为1.2,年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成,速动资产由应收账款和现金类资产组成。一年按360天计算。 要求: (1)计算2019年应收账款平均收账期。 (2)计算2019年存货周转天数。 (3)计算2019年年末流动负债余额和速动资产余额。 (4)计算2019年年末流动比率。

3、3、已知某公司2019年会计报表的有关资料如下表所示。(单位:万元) 资产负债表项目 年初数 年末数 资产 8 000 10 000 负债 4 500 6 000 所有者权益 3 500 4 000 利润表项目 上年数 本年数 营业收入净额 (略) 20 000 净利润 (略) 500 要求: (1) 计算杜邦财务分析系统中的下列指标: 1)净资产收益率; 2) 资产净利率;3)销售净利率; 4)总资产周转率; 5)权益乘数。 (2) 分析该公司提高净资产收益率可以采取哪些措施。

4、某公司2019年有关资料如下表所示。(单位:万元) 项目 年初数 年末数 本年数或平均数 存货 7 200 9 600 流动负债 6 000 8 000 总资产 15 000 17 000 流动比率 1.5 速动比率 0.8 权益乘数 1.5 流动资产周转率(次) 4 净利润 2 880 要求: (1)计算华威公司2019年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。 (2)计算华威公司 2019年销售收入净额和总资产周转率。 (3)计算华威公司 2019年的销售净利率和净资产收益率。

第四章 财务预算

第四章 单元测验

1、以业务量、成本和利润之间的依存关系为依据,以预测期可预见的各种业务量水平为基础,编制能够适应多种情况的预算是指( )。
    A、固定预算
    B、弹性预算
    C、增量预算
    D、滚动预算

2、( )是编制全面预算的关键和起点。
    A、生产预算
    B、销售费用预算
    C、销售预算
    D、产品成本预算

3、甲企业本年度资金平均占用额为 3500 万元,经分析,其中不合理部分为 500 万元。预计下年度销售增长 5%,资金周转加速 2%,则下年度资金需要量预计为( )万元。
    A、3000
    B、3087
    C、3150
    D、3213

4、采用销售百分比法预测资金需求量时,下列各项中,属于非敏感性项目的是( )。
    A、现金
    B、存货
    C、长期借款
    D、应付账款

5、根据资金需要量预测的销售百分比法,下列负债项目中,通常会随销售额变动而呈正比例变动的是( ) 。
    A、应付票据
    B、长期负债
    C、短期借款
    D、短期融资券

6、甲公司正在编制下一年度的生产预算,期末产成品存货按照下季度销量的 10%安排。预计一季度和二季度的销售量分别为 150 件和 200 件,一 度的预计生产量是( )件。
    A、145
    B、150
    C、155
    D、170

7、甲企业生产一种产品,每件产品消耗材料 10 千克。预计本期产量 155 件,下期产量 198 件,本期期初材料 310 千克,期末材料按下期产量用料的 20%确定。本期预计材料采购量为( )千克。
    A、1464
    B、1636
    C、1860
    D、1946

8、下列各项中,综合性较强的预算是()。
    A、销售预算
    B、材料采购预算
    C、现金预算
    D、资本支出预算

9、根据全面预算体系的分类,下列预算中,属于财务预算的是( )。
    A、销售预算
    B、现金预算
    C、直接材料预算
    D、直接人工预算

10、下列预算编制方法中,可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是( )。(2011年)
    A、增量预算
    B、弹性预算
    C、滚动预算
    D、零基预算

11、下列各项中,可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是( )。(2010年)
    A、增量预算法
    B、弹性预算法
    C、滚动预算法
    D、零基预算法

12、与传统定期预算方法相比,属于滚动预算方法缺点的是( )。(2009年)
    A、预算工作量大
    B、透明度低
    C、及时性差
    D、连续性弱

13、在下列预算方法中,能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是(  )。
    A、弹性预算方法
    B、增量预算方法
    C、零基预算方法
    D、滚动预算方法

14、不受现有费用项目和开支水平限制,并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是(  )。
    A、弹性预算
    B、固定预算
    C、零基预算
    D、滚动预算

15、企业按弹性预算方法编制费用预算,预算直接人工工时为10万小时,变动成本为60万元,固定成本为30万元,总成本费用为90万元;如果预算直接人工工时达到12万小时,则总成本费用为( )万元。
    A、96
    B、108
    C、102
    D、90

16、预计利润表的编制基础包括( )。
    A、销售预算
    B、制造费用预算
    C、管理费用预算
    D、财务费用预算

17、以下关于预计财务报表的论述中正确的是( )。
    A、主要包括预计利润表、预计资产负债表
    B、预计利润表反映的是企业在预算期内的经营成果
    C、预计资产负债表反映的是企业预算期末的财务状况
    D、先编制预计资产负债表,后编制预计利润表

18、下列预算的编制与生产预算有直接联系的是( )。
    A、直接材料预算
    B、变动制造费用预算
    C、财务费用预算
    D、直接人工预算

19、与增量预算编制方法相比,零基预算编制方法的优点有( )。
    A、编制工作量小
    B、可以重新审视现有业务的合理性
    C、可以避免前期不合理费用项目的干扰
    D、可以调动各部门降低费用的积极性

20、短期预算可采用定期预算法编制,该方法( )。
    A、使预算期间与会计期间在时期上配比
    B、有利于前后各个期间的预算衔接
    C、可以适应连续不断的业务活动过程的预算管理
    D、有利于按财务报告数据考核和评价预算的执行结果

21、下列营业预算中,通常需要预计现金支出的预算有( )。
    A、生产预算
    B、直接材料预算
    C、制造费用预算
    D、销售费用预算

22、编制生产预算中的“预计生产量”项目时,需要考虑的因素有( )。
    A、预计销售量
    B、预计材料采购量
    C、预计期初产成品存货
    D、预计期末产成品存货

23、下列各项预算中,以生产预算为基础编制的有( )。
    A、直接材料预算
    B、直接人工预算
    C、销售费用预算
    D、固定制造费用预算

24、在下列各项中,属于业务预算的有( )。
    A、销售预算
    B、现金预算
    C、生产预算
    D、销售费用预算

25、运用公式“y=a+bx”编制弹性预算,字母x所代表的业务量可能有( )。(2011年)
    A、生产量
    B、销售量
    C、库存量
    D、材料消耗量

26、生产预算是在销售预算的基础上编制的。按照“以销定产”的原则,在期初期末存货量相等的情况下,生产预算中各季度的预计生产量应该等于各季度的预计销售量。( )

27、全面预算是根据企业目标所编制的经营、资本、财务等年度收支总体计划。( )

28、编制生产预算时,关键是正确地确定预计销售量。( )

29、从理论上讲,弹性预算适用于编制全面预算中所有与业务量有关的各种预算。( )

30、财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算,因此称为总预算。( )

31、零基预算是为克服固定预算的缺点而设计的一种先进预算方法。( )

32、连续预算能够使预算期间与会计年度相配合。( )

33、企业在编制零基预算时,需要以现有费用项目为依据,但不以现有的费用水平为基础。( )

34、企业财务管理部门负责企业预算的编制、执行、分析和考核等工作,并对预算执行结果承担直接责任。 ( )

35、零基预算需要的人力物力比增量预算需要的人力物力要小很多。( )

第四章 单元作业

1、甲公司是一家制造企业,正在编制 2019 年第一、第二季度现金预算,年初现金余额 52 万元。相关资料如下: (1)预计第一季度销量 30 件,单位售价 100 元;第二季度销量 40 万件,单位售价 90 元;第三季度销量 50 万件,单位售价 85 元。每季度销售收入 60%当季收现,40%下季收现。2019 年初应收账款余额 800 万元,第一季度收回。 (2)2019 年初产成品存货 3 万件,每季末产成品存货为下季销量的 10%。 (3)单位产品材料消耗量 10 千克,单价 4 元/千克。当季所购材料当季全部耗用,季初季末无材料存货。每季度材料采购货款 50%当季付现,50%下季付现。2019 年初应付账款余额 420 万元,第一季度偿付。 (4)单位产品人工工时 2 小时,人工成本 10 元/小时;制造费用按人工工时分配,分配率 7.5 元/小时。销售和管理费用全年 400 万元,每季度 100 万元。假设人工成本、制造费用、销售和管理费用全部当季付现。全年所得税费用 100 万元,每季度预缴 25 万元。 (5)公司计划在上半年安装一条生产线,第一、第二季度分别支付设备购置款450 万元、250 万元。 (6)每季末现金余额不能低于50万元。低于50万元时,向银行借入短期借款,借款金额为 10 万元的整数倍。借款季初取得,每季末支付当季利息,季度利率 2%。高于 50 万元时,高出部分按 10 万元的整数倍偿还借款,季末偿还。 第一、第二季度无其他融资和投资计划。 【要求】 根据上述资料,编制公司 2019 年第一、第二季度现金预算(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)。

2、某企业现着手编制2019年6月份的现金收支计划。预计2019年6月月初现金余额为8000元;月初应收账款4000元,预计月内可收回80%;本月销货50000元,预计月内收款比例为50%;本月采购材料8000元,预计月内付款70%;月初应付账款余额5000元需在月内全部付清;月内以现金支付工资8400元;本月制造费用等间接费用付现16000元;其他经营性现金支出900元;购买设备支付现金10000元。企业现金不足时,可向银行借款,借款利率为10%,银行要求借款金额为1000元的倍数;且补偿性余额比率为10%,现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元。 要求: (1)计算经营现金收入; (2)计算经营现金支出; (3)计算现金余缺; (4)确定是否需要向银行借款?如果需要向银行借款,请计算借款的金额以及借款的实际利率;

第五章 长期筹资方式

第五章 单元测验

1、政府财政资本通常只有( )(企业类型)才能利用。
    A、外资企业
    B、民营企业
    C、国有独资或国有控股企业
    D、非营利组织

2、企业外部筹资的方式很多,但不包含( )方式。
    A、投入资本筹资
    B、企业利润再投入
    C、发行股票筹资
    D、长期借款筹资

3、下列关于直接筹资和间接筹资的说法中,错误的是( )。
    A、直接筹资是指企业不借助银行等金融机构,直接与资本所有者协磕资本的一种筹资活动
    B、间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动
    C、相对于间接筹资,直接筹资具有广阔的领域,可利用的筹资渠道乘方式比较多
    D、间接筹资因程序较为繁杂,准备时间较长,故筹资效率较低,筹资较高

4、筹集股权资本是企业筹集( )的一种重要方式。
    A、长期资本
    B、短期资本
    C、债权资本
    D、以上都不是

5、国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资即形成联营盈本金,这种资本金属于( )。
    A、国家资本金
    B、法人资本金
    C、个人资本金
    D、外商资本金

6、如果用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是( )。
    A、股份制企业
    B、国有企业
    C、集体企业
    D、合资或合营企业

7、筹集投入资本时,要对( )的出资形式规定最高比例。
    A、现金
    B、流动资产
    C、固定资产
    D、无形资产

8、筹集投入资本时,各国法规大都对( )的出资形式规定了最低。
    A、流动资产
    B、固定资产
    C、现金
    D、无形资产

9、无记名股票中,不记载的内容是( )。
    A、股票数量
    B、编号
    C、发行日期
    D、股东的姓名或名称

10、根据《公司法》的规定,我国市场上的股票不包括( )。
    A、记名股票
    B、无面额股票
    C、国家股
    D、个人股

11、证券发行申请未获核准的上市公司,自中国证监会作出不予核准的决定之日起( )个月后,可再次提出证券发行申请。
    A、1
    B、3
    C、6
    D、12

12、在股票发行的溢价发行方式下,发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入( )。
    A、资本公积
    B、盈余公积
    C、未分配利润
    D、营业外收入

13、借款合同所规定的保证人,在借款方不履行偿付义务时,负有( )责任。
    A、监督借贷双方严格遵守合同条款
    B、催促借款方偿付
    C、连带偿付本息
    D、以上都不对

14、在几种筹资方式中,兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有校大灵活性等特点的筹资方式是( )。
    A、发行股票
    B、融资租赁
    C、发行债券
    D、长期借款

15、按照国际惯例,银行对借款企业通常都约定一些限制性条款,其中不包括( )。
    A、一般性限制条款
    B、附加性限制条款
    C、例行性限制条款
    D、特殊性限制条款

16、企业需要长期资本的原因主要有( )。
    A、购建固定资产
    B、取得无形资产
    C、支付职工的月工资
    D、垫支长期性流动资产等
    E、开展长期投资

17、企业的长期筹资渠道包括( )。
    A、政府财政资本
    B、银行信贷资本
    C、非银行金融机构资本
    D、其他法人资本
    E、民间资本

18、《公司法》中关于股份有限公司注册资本的规定包括( )。
    A、注册资本的最低限额为人民币500万元
    B、公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%
    C、首次出资以外的其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足
    D、注册资本在缴足前,不得向他人募集股份
    E、发行股份的股款缴足后,由依法设定的验资机构出具验资证明

19、筹集投入资本的具体形式有( )。
    A、发行股票投资
    B、吸收国家投资
    C、吸收法人投资
    D、吸收个人投资
    E、吸收外商投资

20、筹集投入资本,投资者的投资形式包括( )。
    A、现金
    B、有价证券
    C、流动资产
    D、固定资产
    E、无形资产

21、筹集投入资本,( )应该采用一定的方法重新估值。
    A、存货
    B、无形资产
    C、固定资产
    D、应收账款
    E、现金

22、下列表述中,符合股票含义的有( )。
    A、股票是有价证券
    B、股票是物权凭证
    C、股票是书面凭证
    D、股票是债权凭证
    E、股票是所有杈凭证

23、股票按发行对象和上市地区的不同,可以分为( )。
    A、A股
    B、ST股
    C、B股
    D、N股
    E、H股

24、股票按股东权利和义务的不同可分为( )。
    A、始发股
    B、新股
    C、普通股
    D、优先股
    E、法人股

25、普通股的特点包括( )。
    A、普通股股东享有公司的经营管理权
    B、公司解散清算时,普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后
    C、普通股股利分配在优先股之后进行,并依公司盈利情况而定
    D、普通股一般不允许转让
    E、公司增发新股时,普通股股东具有认购优先权,可以优先认购公司所发行的股票

26、我国股票的发行程序主要包括( )。
    A、公司董事会应当依法作出相关决议
    B、公司股东大会就发行股票作出相关决定
    C、公司申请公开发行股票或者非公开发行新股,应当由保荐人保荐,并向中国证监会申报
    D、中国证监会依照相关程序审核发行证券的申请
    E、自中国证监会核准发行之日起,公司应在6个月内发行证券

27、《公司法》等法规规定了股票发行定价的原则要求,主要有( )。
    A、同次发行的股票,每股发行价格应当相同
    B、任何单位或个人所认购的股份,每股应当支付相同的价款
    C、股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额
    D、以超过票面金额为股票发行价格的,须经国务院证券管理部门批准
    E、发行股票的企业都可以自行决定发行价格

28、《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)规定,股份有限公司申请股票上市,应当符合的基本条件包括( )。
    A、股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行
    B、公司股本总额不少于人民币3 000万元
    C、开业时间在3年以上,最近3年连续盈利
    D、公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公词股本总额超过人民币4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上
    E、公司最近3年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载

29、长期借款的分类有( )。
    A、按提供贷款的机构,分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款
    B、按有无抵押品作担保,分为抵押贷款和信用贷款
    C、按贷款偿还的先后顺序,分为普通贷款和优先贷款
    D、按贷款的用途,可分为基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款
    E、按贷款行业,分为工业贷款、农业贷款和商业贷款

30、企业偿还贷款的方式通常有( )。
    A、到期一次偿还
    B、定期偿还相等份额的本金,即在到期日之前定期偿还相同的金额,至贷款到期日还清全部本金
    C、分批偿还,每批金额不等,便于企业灵活安排
    D、展期一次偿还本息和
    E、以上方式都可以

31、资本是企业经营和投资活动的一种基本要素,是企业创建和生存发展的一个必要条件。( )

32、处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整性筹资动机。例如,企业产品供不应求,需要增加市场供应。 ( )

33、在我国,非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托投资公司、证券公司。 ( )

34、在改革开放的条件下,国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本,亦可加以吸收,从而形成外商投资企业的筹资渠道。 ( )

35、处于成长期的企业,当面临资金短缺时,大多都选择内部筹资以减少筹资费用。( )

36、根据我国有关法规制度,企业的股权资本由投入资本(或股本)、资本公积和分配利润三部分组成。 ( )

37、在世界范围内,公司注册资本制度的模式主要有三种:法定资本制、授权资本制和折中资本制。 ( )

38、筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。 ( )

39、筹集投入资本是非股份制企业筹揩自有资本的一种基本形式。 ( )

40、筹集国家的投入资本主要是通过获取国家银行的贷款。 ( )

41、所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。 ( )

42、发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本方式。 ( )

43、对于股东而言,优先股比普通股有更优厚的回报,有更大的吸引力。 ( )

44、我国的B股股票仅供外国和我国的港、澳、台地区的投资者购买、我国境内的个人、法人投资者目前无法购买。 ( )

45、在我国,股票发行价格既可以按票面金额确定,也可以按超过票面金额或低于票面金额的价格确定。 ( )

第五章 单元作业

1、试分析长期筹资的动机。

2、试说明如何做出股票上市的决策。

3、试说明长期借款的信用条件。

4、试说明优先股的特点。

第六章 资本成本与杠杆

第六章 单元测验

1、某公司向银行借款2000万元,年利率为8%,筹资费率为0.5%,该公司适用的所得税税率为25%,则该笔借款的资本成本是( )。
    A、6.00%
    B、6.03%
    C、8.00%
    D、8.04%

2、某企业发行了期限 5 年的长期债券10000万元,年利率为 8%,每年年末付息一次,到期一次还本,债券发行费率为1.5%,企业所得税税率为 25%,该债券的资本成本率为( )。
    A、6%
    B、6.09%
    C、8%
    D、8.12%

3、某企业资产总额为150万元,权益资金占55%,负债利率为12%,融资租赁租金为9000元,销售额为l00万元,息税前盈余为20万元,假设企业没有优先股,则财务杠杆系数为( )。
    A、2.5
    B、1.68
    C、1.82
    D、2.3

4、在个别资本成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是( )。
    A、长期借款成本
    B、债券成本
    C、留存收益成本
    D、普通股成本

5、下列说法错误的是( )。
    A、在其他因素不变的情况下,同定财务费用越小,财务杠杆系数也就越小,财务风险越小
    B、在一定的业务量范围内,单位变动成本是固定不变的
    C、单位变动成本越大,财务杠杆系数越小,财务风险越小
    D、当企业的财务杠杆系数等于1时,则企业的固定财务费用为0,企业没有财务风险

6、公司增发的普通股市价为10元/股,筹资费用率为市价的6%,最近刚发放的股利为每股0.6元,已知该股票的资本成本率为11%,则该股票的股利年增长率为( )。
    A、5%
    B、4.34%
    C、5.685%
    D、10.34%

7、某公司的经营杠杆系数为5,预计息税前利润将增长20%,在其他条件不变的情况下,销售量将增长( )。
    A、5%
    B、4%
    C、20%
    D、40%

8、下列因素不影响企业边际贡献的是( )。
    A、固定成本
    B、销售单价
    C、单位变动成本
    D、产销量

9、某企业生产单一产品,该产品的单位产品完全成本为5.3元,单位变动成本为4.5元,若本月产量为1500件,则该产品的固定成本额为( )元。
    A、1 200
    B、3 200
    C、6 750
    D、9 450

10、如果企业的全部资本中权益资本占80%,则下列关于企业相关风险的叙述正确的是( )。
    A、只存在经营风险
    B、只存在财务风险
    C、同时存在经营风险和财务风险
    D、财务风险和经营风险相互抵销

11、假定甲企业的信用等级低于乙企业,则下列表述正确的是( )。
    A、甲企业的筹资成本比乙企业低
    B、甲企业的筹资能力比乙企业弱
    C、甲企业的债务负担比乙企业重
    D、甲企业筹资风险比乙企业大

12、在下列各种资金来源中,通常( )的成本最低。
    A、普通股
    B、优先股
    C、债券
    D、银行借款

13、某企业上年的息税前利润为5000万元,利息为500万元,优先股股利为335万元,本年的息税前利润为6 000万元,利息为500万元,优先股股利为335万元,所得税税率为25%。则该企业本年度财务杠杆系数为( )。
    A、1.2
    B、1.11
    C、1.22
    D、1.23

14、某公司的经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为1.5,预计产销量将增长10%,在其他条件不变的情况下,每股利润将增长( )。
    A、50%
    B、10%
    C、30%
    D、60%

15、大华公司按面值发行100万元的优先股,筹资费率为2%,每年支付10%的股利,若该公司的所得税率为25%,则优先股的成本为( )。
    A、7.37%
    B、10%
    C、10.20%
    D、15%

16、下列各项因素中,能够影响公司资本成本水平的有( )。
    A、通货膨胀
    B、筹资规模
    C、经营风险
    D、资本市场效率

17、下列各项因素中,影响经营杠杆系数计算结果的有( )。
    A、销售单价
    B、销售数量
    C、资本成本
    D、所得税税率

18、下列各项因素中,影响企业资本结构决策的有( )。
    A、企业的经营状况
    B、企业的信用等级
    C、国家的货币供应量
    D、管理者的风险偏好

19、当财务杠杆系数为1时,下列表述不正确的是( )。
    A、息税前利润增长为0
    B、息税前利润为0
    C、普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率
    D、固定成本为0

20、下列关于经营杠杆系数的叙述,不正确的有( )。
    A、经营杠杆系数指的是息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数
    B、固定成本不变,销售额越大.经营杆杆系数就越大,经营风险就越小
    C、经营杠杆系数表明经营杠杆是利润不稳定的根源
    D、降低经营杠杆系数的措施有增加销售额、降低单位变动成本和固定成本

21、根据财务杠杆作用原理,使企业净利润增加的基本途径不包括( )。
    A、在企业资本结构一定的条件下,增加息税前利润
    B、在企业固定成本总额一定的条件下,增加企业销售收入
    C、在企业息税前利润不变的条件下,调整企业的资本结构
    D、在企业销售收入不变的条件下,调整企业固定成本总额

22、关于普通股资本成本的计算,下列说法正确的是( )。
    A、股票的 系数越大,其资本成本越高
    B、无风险利率不影响普通股资本成本
    C、普通股的资本成本率就是投资者进行筹资的必要报酬率
    D、预期股利增长率越快,普通股成本越高

23、当财务杠杆系数为1时,下列表述不正确的是( )。
    A、息税前利润增长为0
    B、息税前利润为0
    C、普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率
    D、固定成本为0

24、下列关于经营杠杆系数的叙述,不正确的有( )。
    A、经营杠杆系数指的是息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数
    B、固定成本不变,销售额越大.经营杆杆系数就越大,经营风险就越小
    C、经营杠杆系数表明经营杠杆是利润不稳定的根源
    D、降低经营杠杆系数的措施有增加销售额、降低单位变动成本和固定成本

25、根据财务杠杆作用原理,使企业净利润增加的基本途径不包括( )。
    A、在企业资本结构一定的条件下,增加息税前利润
    B、在企业固定成本总额一定的条件下,增加企业销售收入
    C、在企业息税前利润不变的条件下,调整企业的资本结构
    D、在企业销售收入不变的条件下,调整企业固定成本总额

26、资本成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率,也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。( )

27、人们在进行财务决策时,之所以选择低风险的方案,是因为低风险会带来高收益,而高风险的方案则往往收益偏低。( )

28、企业营运资金余额越大,说明企业风险越小,收益率越高。( )

29、在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下,对于经营杠杆水平较高的企业,应当保持较低的负债水平,而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平。( )

30、留存收益是企业利润所形成的,所以留存收益没有资本成本。( )

31、如果企业负债筹资为零,则财务杠杆系数为1。( )

32、在计算加权平均资本成本时,可以按照债券,股票的市场价格确定其占全部资金的比重。( )

33、在筹资额和利息(股息)率相同时,企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同,其原因是借款利息和优先股股息并不相等。( )

34、企业进行投资,只需考虑目前所使用的资本成本。( )

35、留存收益资本成本与普通股资本成本相等。( )

第六章 单元作业

1、A 公司拟添置一套市场价格为6000 万元的设备,需筹集 一笔资金。现有2个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用):(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为 2,一年期国债利率为 4%,市场平均报酬率为10%。(2)发行债券。该债券期限 10 年,票面利率 8%,按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。 要求: (1)利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。 (2)利用非折现模式(即一般模式)计算债券资本成本。 (3)根据以上计算结果,为 A 公司选择筹资方案。

2、甲公司 2019 年年末长期资本为5000万元,其中长期银行借款为1000万元,年利率为 6%;所有者权益(包括普通股股本和留存收益)为4000万元。公司计划在2020年追加筹集资金 5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面年利率为6.86%,期限5年,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%;发行优先股筹资 3000万元,固定股息率为7.76%,筹集费用率为 3%。公司普通股β系数为2,一年期国债利率为 4%,市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为 25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响,发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。 要求: (1)计算甲公司长期银行借款的资本成本。 (2)假设不考虑货币时间价值,计算甲公司发行债券的资本成本。 (3)计算甲公司发行优先股的资本成本。 (4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。 (5)计算甲公司 2020 年完成筹资计算后的平均资本成本

3、某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股1000万股和平均利率为10%的5000万元债务,该公司目前的息税前利润为2000万元。该公司现在拟开发一个新的项目,该项目需要投资5000万元,预期投产后每年可增加息税前利润500万元。该项日备选的筹资方案有三个: (1)按12%的利率平价发行债券; (2)按20元/股的价格增发普通股。 公司适用的所得税税率为25%,证券发行费可忽略不计。 要求:(1)计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差别点。 (2)计算筹资前后的财务杠杆系数。 (3)该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

4、某公司2019年销售产品15万件,单价80元,单位变动成本40元,固定成本总额150万元。公司有长期负债80万元,年平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。 要求: (1)计算2019年该公司的边际贡献总额; (2)计算2019年该公司的息税前利润总额; (3)计算该公司2019年经营杠杆、财务杠杆及联合杠杆系数。

第七章 投资决策原理

第七章 单元测验

1、下列关于相关成本的论述,不正确的有( )。
    A、相关成本是指与特定决策有关,在分析评价时必须加以考虑的成本。
    B、差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等都属于相关成本。
    C、A设备可按3200元出售,也可对外出租且未来三年内可获租金3500元,该设备三年前以5000元购置,故出售决策的相关成本为5000元。
    D、如果将非相关成本纳入投资方案的总成本,则一个有利(或较好)的方案可能因此变得不利(或较差),从而造成失误。

2、一投资方案年销售收入300万元,年销售成本210万元,其中折旧85万,所得税率为40%,则该方案年现金流量净额为( )万元。
    A、90
    B、139
    C、175
    D、54

3、投资决策评价方法中,对于互斥方案来说,最好的评价方法是( )。
    A、净现值法
    B、现值指数法
    C、内含报酬率法
    D、会计收益率法

4、某投资项目原始投资为12000元,当年完工投产,预计使用年限为3年,每年可获得现金净流量4600元,则该项目的内含报酬率为( )。
    A、7.33%
    B、7.68%
    C、8.32%
    D、6.68%

5、当贴现率与内含报酬率相等时( )。
    A、净现值>0
    B、净现值=0
    C、净现值<0
    D、净现值不确定

6、对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是( )。
    A、投资项目的原始投资
    B、投资项目的现金流入量
    C、投资项目的有效年限
    D、投资项目的预期报酬率

7、下列说法中不正确的是( )。
    A、按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠。
    B、利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率。
    C、分别利用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行同一项目评价时,评价结果有可能不一致。
    D、回收期法和会计收益率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况。

8、某投资方案的年销售收入为180万元,年销售成本和费用为120万元,其中折旧为20万元,所得税率为30%,则该投资方案的年现金净流量为( )万元。
    A、42
    B、62
    C、60
    D、48

9、某公司拟投资10万元建一项目,预计该项目当年投资当年完工,预计投产后每年获得净利1.5万元,年折旧率为10%,该项目回收期为( )。
    A、3年
    B、5年
    C、4年
    D、6年

10、折旧具有抵税作用,由于计提折旧而减少的所得税可用( )计算求得。
    A、折旧额×税率
    B、折旧额×(1—税率)
    C、(付现成本+折旧)(1—税率)
    D、付现成本×(1—税率)

11、某公司当初以100万元购入一块土地,当目前市价为80万元,如欲在这块土地上兴建厂房,应( )。
    A、以100万元作为投资分析的机会成本考虑
    B、以80万元作为投资分析的机会成本考虑
    C、以20万元作为投资分析的机会成本考虑
    D、以180万元作为投资分析的沉没成本

12、某投资方案,当贴现率为16%时,其净现值为338元,当贴现率为18%时,其净现值为22元,该方案的内含报酬率为( )。
    A、15.88%
    B、16.12%
    C、17.88%
    D、18.14%

13、下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中,不正确的是( )。
    A、营业现金流量等于税后净利加上折旧。
    B、营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税。
    C、营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额。
    D、营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税。

14、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000万元购入,税法规定的折旧年限为10年,按直线法计提折旧,预计残值率为10%,已提折旧28800元,目前可以按10000元价格卖出,假设所得税率30%,卖出现有设备对本期现金流量的影响是( )。
    A、减少360元
    B、减少1200元
    C、增加9640元
    D、增加10360元

15、甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元,若利率相同,则两者在第三年年末时的终值( )。
    A、相等
    B、前者大于后者
    C、前者小于后者
    D、可能会出现上述三种情况的任何一种

16、内含报酬率的优点包括( )。
    A、考虑了资金的时间价值
    B、反映了投资项目的真实报酬率
    C、反映了投资项目的可获收益
    D、能动态反映项目的实际收益率

17、下列选项中,不属于项目投资主要特点的有( )。
    A、项目投资的变现能力较强
    B、项目投资的回收时间短
    C、项目投资的资金占用数量相对稳定
    D、项目投资的实物形态与价值形态可以分离

18、下列选项中,属于公司相关决策者最后决策内容的有( )。
    A、计算项目的各种投资评价指标
    B、该项目不可行,拒绝这个项目,不能进行投资
    C、该项目可行,接受这个项目,可以进行投资
    D、将项目计划发还给项目投资的提出部门,重新调查后,再做处理

19、按照现金流量发生的时间,投资活动的现金流量可以分为( )。
    A、初始现金流量
    B、营业现金流量
    C、终结现金流量
    D、相关现金流量

20、折现现金流量指标主要有( )。
    A、投资回收期法
    B、净现值法
    C、内含报酬率法
    D、获利指数法

21、获利指数法的决策规则( )。
    A、在只有一个备选方案时,获利指数大于或者等于1,则采纳
    B、在只有一个备选方案时,获利指数大于或者等于0,则采纳
    C、在多个备选方案的互斥选择决策中,应采用获利指数大于0最多的投资项目。
    D、在多个备选方案的互斥选择决策中,应采用获利指数大于1最多的投资项目。

22、净现值法的优点包括( )。
    A、不需要考虑时间价值
    B、考虑了货币的时间价值
    C、能够反映各种投资方案的净收益
    D、能够揭示各个投资方案的实际报酬率

23、净现值法和内含报酬率法的结论可能不同主要是因为( )。
    A、对于互斥项目由于规模不同引起的
    B、对于互斥项目,由于现金流量发生的时间不同
    C、现金流出不发生在期初的投资项目
    D、不同年度未来现金流量有正有负

24、资本限额投资决策可采用的方法有( )。
    A、净现值法
    B、现值指数法
    C、投资回收期法
    D、平均报酬率法

25、终结现金流量主要包括( )。
    A、固定资产的残值收入或变价收入
    B、原有垫支在各种流动资产上的资金收回
    C、设备购置费用
    D、设备按照费用

26、对于一个投资项目,只要净现值大于0,则现值指数大于1,其内含报酬率必然高于资本成本率,均说明该项目是有利的,因此,采用这三个指标评价各投资项目,结论相同。( )

27、如果存在多个独立投资方案,其内含报酬率均大于要求的最低投资报酬率,则应选择内含报酬率最高的投资方案。( )

28、净现值以绝对数表示,不便于在不同投资规模的方案之间进行对比。( )

29、某个方案,其内含报酬大于资本成本率,则其净现值必然大于零。( )

30、一般情况下,使其投资方案的净现值小于零的折现率,一定小于该投资方案的内含报酬率。( )

31、在资本限额的情况下,为了使企业获得最大利益,应选择那些使净现值达到最大的投资组合。( )

32、在新旧设备尚可使用年限相同的情况下,可以采用差量分析法来计算。( )

33、投资报酬率等于货币时间价值、通货膨胀贴水、风险报酬三者之和。( )

34、资本限额是指企业可以用于投资的资金总量有限,不能投资于所有可接受的项目。( )

35、通常风险与报酬是相伴而生,成正比例。风险越大,收益也越大,反之亦然。( )

第七章 单元作业

1、投资活动的现金流量是如何构成的?为什么说投资决策时使用折现现金流量指标更合理?

2、既然净现值决策规则优于其他规则,那么是不是可以说,对于所有的投资项目,只有净现值指标进行分析就可以了?为什么还要使用获利指数和内含报酬率指标?

3、CH公司目前有两个项目A,B可供选择,其各年现金流量情况如下表所示。 项目A和B各年现金流量 单位:元 年次(t) 项目A 项目B 0 -7500 -5000 1 4000 2500 2 3500 1200 3 1500 3000 要求: (1) 若CH公司要求的项目资金必须在2年内收回,应选择哪个项目? CH公司现在采用净现值法,设定折现率为15%,应采纳哪些项目?

4、CH公司准备投资一个新的项目以扩充生产能力,预计该项目可以持续5年,固定资产投资750万元。固定资产采用直线法计提折旧,折旧年限为5年,估计净残值为50万元。预计每年的付现固定成本为300万元,每件产品单价为250元,年销量30000件,均为现金交易。预计期初需要垫支营运资本250万元。假设资本成本率为10%,所得税税率为25%, 要求: (1)计算项目营业净现金流量; (2)计算项目净现值; (3)计算项目的内含报酬率。

第八章 投资决策实务

第八章 单元测验

1、关于估计现金流量应当考虑的问题中说法错误的是( )
    A、必须考虑现金流量的总量
    B、尽量利用现有会计利润数据
    C、不能考虑沉没成本
    D、充分关注机会成本

2、在考虑所得税的情况下,计算项目的现金流量时,不需要考虑( )的影响。 
    A、更新改造项目中旧设备的变现收入
    B、因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少
    C、固定资产的折旧额
    D、以前年度支付的研究开发费

3、年末某公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元的价格购入,税法规定的折旧年限为10年,按直线法计提折旧,预计残值率为10%,已提折旧28800元,目前可以按10000元的价格卖出,假设所得税率为30%,卖出现有设备对本期现金流量的影响是( )。
    A、减少360元
    B、减少1200元
    C、增加9640元
    D、增加10360元

4、在计算投资项目的未来现金流量时,报废设备的预计净残值为12000元,按税法规定计算的净残值为14000元,所得税率为25%,则设备报废引起的预计现金流入量为( )元。
    A、7800
    B、8000
    C、12000
    D、11500

5、在进行投资项目评价时,投资者要求的风险报酬率取决于该项目的( )。
    A、经营风险
    B、财务风险
    C、系统风险
    D、特有风险

6、某投资项目的项目计算期为5年,没有建设期,投产后每年的净现金流量均为100万元,原始总投资150万元,资金成本为10%,(P/A,10%,5)=3.791,则该项目的年等额净回收额约为( )万元。
    A、100
    B、68.35
    C、37.91
    D、50

7、肯定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量,然后,用( )去计算净现值。
    A、内部报酬率
    B、资本成本率
    C、无风险的贴现率
    D、有风险的贴现率

8、某项目的β系数为1.5,无风险报酬率为10%,所有项目平均必要报酬率为14%,则该项目按风险调整的贴现率为( )。
    A、14%
    B、15%
    C、16%
    D、18%

9、下列不属于终结现金流量范畴的是( )。
    A、固定资产折旧
    B、固定资产残值收入
    C、垫支流动资金的收回
    D、停止使用的土地的变价收入

10、折旧对税负的影响,称之为“折旧抵税”,其计算的公式为( )。
    A、折旧额×所得税率
    B、折旧额×(1-所得税率)
    C、(税后净利润+折旧)×所得税率
    D、(税后净利润+折旧)×(1-所得税率)

11、在判断项目的相关现金流量时不必考虑的因素有( )。
    A、曾经支付的市场调研费用
    B、公司决策者的固定工资费用
    C、利用现有设备的可变现价值
    D、该项目导致的其它部门的收入减少

12、下列属于相关成本的是( )。
    A、差额成本
    B、沉没成本
    C、账面成本
    D、机会成本
    E、重置成本

13、固定资产投资的特点是( )。
    A、固定资产建设周期较长,投资回收速度较慢
    B、固定资产的投资额较大,在一般的企业中占全部资产的比重较高
    C、固定资产投资将影响企业经营成果和发展方向
    D、固定资产专用性强,风险较大
    E、固定资产投资是一种间接投资

14、在考虑所得税因素后,能够计算出营业现金流量的公式为( )。
    A、营业现金流量=税后收入-税后成本+税负减少
    B、营业现金流量=收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+折旧×税率
    C、营业现金流量=税后净利+折旧
    D、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

15、下列关于投资风险分析的论述中正确的有( )。
    A、对于高风险项目,应采用较高的贴现率去计算净现值
    B、调整现金流量法是用调整净现值公式中分子的办法来考虑风险
    C、风险调整折现率法是用调整净现值公式中分母的办法来考虑风险
    D、调整现金流量法克服了风险调整贴现率法夸大远期风险的缺点

16、影响项目内含报酬率的因素有( )。
    A、投资项目的有效年限
    B、投资项目的现金流量
    C、企业要求的最低投资报酬率
    D、建设期

17、在长期投资决策中,现金流量较会计净利润有以下优点( )。
    A、现金的收支运动可以序时动态地反映投资的流向与回收
    B、现金净流量的分布不受权责发生制的影响,可以保证评价的客观性
    C、现金净流量能准确反映企业未来期间盈利状况
    D、体现了货币时间价值观念
    E、体现了风险—收益之间的关系

18、判断一个独立投资项目是否具有财务可行性的评价标准有( )。
    A、净现值大于0
    B、获利指数大于0
    C、内部收益率大于0
    D、内部收益率大于投资者要求的最低收益率

19、下列项目中,属于现金流入项目的有( )。
    A、营业收入
    B、回收垫支的流动资金
    C、建设投资
    D、固定资产残值变现收入
    E、经营成本节约额

20、下列各项中,属于现金流出项目的有( )。
    A、建设投资
    B、经营成本
    C、长期待摊费用摊销
    D、固定资产折旧
    E、所得税支出

21、折旧是企业现金的一种来源。( )

22、某企业正在讨论更新现有生产线,有两个备选方案:A方案净现值400万元,内含报酬率10%;B方案净现值300万元,内含报酬率15%,据此可以认为A方案较好。( )

23、若A方案的内含报酬率高于B方案的内含报酬率,则A方案的净现值也一定大于B方案的净现值。( )

24、若A、B、C三个方案是独立的,那么用内含报酬率法可以作出优先次序的排列。( )

25、对于同一独立项目进行评价时,净现值、内含报酬率和获利指数可能会得出不同的结论。( )

26、回收期与平均报酬率指标在使用时都需要主观选择一个具体的参照标准,因此在投资决策上伴有主观臆断的缺陷。( )

27、甲企业的净收益低于乙企业的净收益,则甲企业的现金净流量也低于乙企业的现金流量。( )

28、设备更新决策中,若新、旧设备未来使用年限不同,则不宜采用净现值法和内含报酬率法进行决策。( )

29、财务管理上讲的项目投资,就是固定资产投资。( )

30、项目计算期等于建设期与经营期之和。 ( )

第八章 单元作业

1、在进行投资项目的现金流量估计时,需要考虑哪些因素?

2、在进行固定资产更新决策时,可以使用什么方法?

3、1、某公司原有设备一台,目前出售可得收入7.5万元(设与旧设备的折余价值一致)预计使用10年,已使用5年,预计残值为0.75万,该公司用直线法提取折旧.现该公司拟购买新设备替换原设备,以提高生产效率,降低成本.新设备购置成本为40万,使用年限为5年,同样用直线法提取折旧,预计残值与使用旧设备的残值一致;使用新设备后公司每年的销售额可从150万元上升到165万元,每年的付现成本将要从110万元上升到115万元.该企业的所得税率为33%,资金成本率为10%.要求:  通过计算数字说明该设备是否应当更新?

4、某企业现有资金100000元,可用于以下投资方案1或2.  方案1.购入国库券(五年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息);  方案2.购买新设备(使用期五年,预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧;设备交付使用后每年可实现12000元的税前利润)  该企业的资金成本率为10%,适用所得税率为30%.要求: (1)计算投资方案1的净现值 ;(2)计算投资方案2的各年的现金流量及净现值; (3)运用净现值法对上述投资方案进行选择。

第九章 短期资产管理

第九章 单元测验

1、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低,可采用( )。
    A、力争现金流量同步
    B、使用现金浮游量
    C、加速收款
    D、推迟应付款的支付

2、在存货的管理中,以下与建立保险储备量无关的因素是( )。
    A、缺货成本
    B、平均库存量
    C、交货期
    D、存货需求量

3、企业置存现金的原因,主要是为了满足( )。
    A、交易性、预防性、收益性需要
    B、交易性、投机性、收益性需要
    C、交易性、预防性、投机性需要
    D、预防性、收益性、投机性需要

4、信用的“五C”系统中,条件(Conditions)是指( )。
    A、顾客的财务实力和财务状况,表明着顾客可能偿还债务的背景条件
    B、指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件
    C、指影响顾客付款能力的经济环境条件
    D、指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件

5、下列订货成本中属于变动性成本的是( )。
    A、采购人员计时工资
    B、采购部门管理费用
    C、订货业务费
    D、预付订金的机会成本

6、下列各项中,与再订货点无关的因素是( )。
    A、经济订货量
    B、日耗用量
    C、交货日数
    D、保险储备量

7、在确定最佳现金持有量时,成本分析模式和存货模式均考虑的因素是( )。
    A、持有现金的机会成本
    B、固定性交易成本
    C、现金短缺成本
    D、现金保管费用

8、对信用期限的叙述,正确的是( )。
    A、信用期限越长,企业坏账风险越小
    B、信用期限越长,表明客户享受的信用条件越优越
    C、延长信用期限,不利于销售收入的扩大
    D、信用期限越长,应收账款的机会成本越低

9、基本经济进货批量模式所依据的假设不包括( )。
    A、一定时期的进货总量可以准确预测
    B、存货进价稳定
    C、存货耗用或销售均衡
    D、允许缺货

10、某企业现金收支情况比较稳定,预计全年需要现金200000元,现金与有价证券的转换成本每次400元,有价证券的年利息率为10%,则现金的交易成本为( )。
    A、1000元
    B、1600元
    C、2000元
    D、2300元

11、假设某企业明年需要现金8400万元,已知有价证券的报酬率为7%,将有价证券转换为现金的转换成本为150元,则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是( )。
    A、60万元;4万元
    B、60万元;4.2万元
    C、80万元;4.5万元
    D、80万元;4.2万元

12、成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量( )。
    A、机会成本和交易成本
    B、机会成本和短缺成本
    C、管理成本和交易成本
    D、管理成本、短缺成本和交易成本

13、通常情况下,企业持有现金的机会成本( )。
    A、与现金余额成反比
    B、与有价证券的利息率成正比
    C、与持有时间成反比
    D、是决策的无关成本

14、根据存货陆续供应与使用模型,下列情形中能够导致经济批量降低的是( )。
    A、存货需求量增加
    B、一次订货成本增加
    C、单位储存变动成本增加
    D、每日消耗量增加

15、在供货企业不提供数量折扣的情况下,影响经济订货量的因素是( )。
    A、采购成本
    B、储存成本中的固定成本
    C、订货成本中的固定成本
    D、订货成本中的变动成本

16、下列说法中正确的是( )。
    A、现金持有量越大,机会成本越高
    B、现金持有量越低,短缺成本越大
    C、现金持有量越大,管理成本越大
    D、现金持有量越大,收益越高
    E、现金持有量越大,信用损失越大

17、对信用期限的叙述,不正确的是( )。
    A、信用期限越长,企业坏账风险越小
    B、信用期限越长,表明客户享受的信用条件越优越
    C、延长信用期限,不利于销售收入的扩大
    D、信用期限越长,应收账款的机会成本越低

18、通常情况下,企业持有现金的机会成本( )。
    A、与现金余额成正比
    B、等于有价证券的利息率
    C、与持有时间成反比
    D、是决策的无关成本

19、下列哪些属于交易性需要的支出( )。
    A、到期还本付息
    B、支付工资
    C、交纳税款
    D、支付股利
    E、购买材料

20、信用的“五C”系统 中,能力指顾客的偿债能力,对其能力(Capacity)的考察主要应分析下列哪些财务比率( )。
    A、流动比率
    B、存货周转率
    C、产权比率
    D、资产负债率
    E、应收账款周转率

21、在存货陆续供应和使用的过程中,导致经济批量增加的因素有( )。
    A、存货年需用量增加
    B、一次订货成本增加
    C、每日耗用量增加
    D、每日耗用量降低
    E、单位储存变动成本增加

22、下列( )属于存货的储存变动成本。
    A、存货占用资金的应计利息
    B、紧急额外购入成本
    C、存货的破损变质损失
    D、存货的保险费用
    E、存货的运输费用

23、下列关于最佳现金持有量存货模式的表述中正确的有( )。
    A、现金的交易成本与现金的平时持有量成反比
    B、现金的机会成本与现金的平时持有量成正比
    C、机会成本与交易成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量
    D、存货模式的假定是现金流出量是不稳定的

24、企业应持有现金总额通常小于交易性、预防性、投机性三种动机各自所需现金持有量的简单相加,其原因是( )。
    A、现金可在各种动机中调剂使用
    B、现金可在不同时点上灵活使用
    C、现金的存在形态可以多样化
    D、现金与有价证券可以相互转换

25、缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失,它们包括( )。
    A、商誉(信誉)损失
    B、延期交货的罚金
    C、采取临时措施而发生的超额费用
    D、停工待料损失

26、经济订货批量越大,进货周期越长。( )

27、按随机模式要求,当现金存量低于最优返回线时,应及时补足现金,以保证最佳现金余额。( )

28、现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下,因此计算出来的现金量比较保守,往往比运用存货模式的计算结果小。( )

29、利用成本分析模式控制现金持有量时,若现金持有量超过总成本线最低点时,机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处。反之,则相反。( )

30、建立保险储备的目的,就是为了防止需求增大而发生缺货或供货中断。( )

31、在计算经济订货批量时,如果考虑订货提前期,则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上,再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积,才能求出符合实际的最佳订货批量。( )

32、订货成本的高低取决于全年订货的数量与质量。( )

33、计算“应收账款占用资金应计利息”时使用的资本成本,应该是企业等风险投资的最低报酬率。( )

34、如果在折扣期内将应收账款用于短期投资所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本,则应放弃折扣而去追求更高收益。( )

35、存货占用资金的应计利息属于存货的储存变动成本( )

第九章 单元作业

1、企业为什么要持有现金?现金管理的内容包括哪些?

2、某企业全年需要某种零件5000件,每次订货成本为300元,每件年储存成为3元, 最佳经济批量是多少?如果每件价格35元,一次订购超过1200件可得2%的折扣,则企业应选择以多大批量订货?

3、假设某企业的原材料的保险储备量为100件,交货期为10天,每天原材料自耗用量为5件,则企业的再订货点是多少?

4、莲花味精公成立于1983年的河南莲花味精股份有限公司(以下简杯连花味精公司) 是国 莲花味精公司巨额应收账款案例院最早确定的520家重点企业之一,也是国家农业产业化重点龙头企司以食品生产经营为主营业务,并于1998年8月于上交所挂牌上市,2010年末公总额达到32.77亿元,年产销味精30万吨,长期占据中国市场主导地位,号称中味精生产龙头企业.2010年4月25日,一则出人意料的消息使这家模范企业受列泛关注。河南莲花味精公司因“非正常调查发现公司涉嫌虚增会计利润,重大事项大披露等原因,涉嫌违反证券法律法规”,收到证监会正式立案通知书。 事实上,证监会做出上述调查与莲花味精公司应收账款结构以及坏账准备计提例异常不无关系。 年报显示,自2007年起公司连续几年银行借款逾期,资金链处于持续紧张状态。莲花味精公司短期借款2007年末为6.10亿元,2008年末为7.297元、2009年末为6.9亿元,2010年末为8.32亿元,以上短期借款均在年末逾期并日未办理展期手续.2010年,占据莲花味精公司应收账款前几位的公司为项城科茂谷所粉有限公司、昆明市官渡区苏明辉干菜经营部、福建省福州富成味精食品有限公司、杭州利清副食品经营部等非关联方,以上公司应收账款总计达到应收账款总额的8.02%。 让人困惑的是,尽管莲花味精公司处于资金严重紧张状态,公司的应收账款、其他应收款等却居高不下。截至2010年末,莲花味精公司应收账款总额为7.36亿元,其中1年内到期的应收账款为1.80亿元,占应收账款总额的25.12%;3年期以上的应收账款达4.33亿元,占应收账款总额的61.90%。一般上市公司1年内到期应收账款占总应收账款比例均在70%左右,莲花味精公司应收账款结构与同行业竞争者相比差距很大。 尽管莲花味精公司过半数的应收账款账龄较长,公司却并未对此部分应收账10.款采取与同业竞争者相似的高比例计提坏账准备。 莲花味精公司计提方法为:账龄在1年以内的计提5%;1~2年的计提7%;2~3年的计提10%;3年以上的计提15%。而在正常情况下,上市公司对2~3年的应收账款大多以20%~50%计提坏账准备,对3年以上的应收账款按50%~100%计提坏账准备。 若按此计算,2010年末莲花味精公司应至少再计提坏账准备1.59亿元,是2010年度莲花味精公司净利润(0.22亿元)的7倍多。 若按照常规方式处理应收账款,巨额的坏账不但会导致莲花味精公司的巨额亏损,甚至极有可能使企业面临破产。莲花味精公司无疑在资产运作上存在很多问题。 资料来源:参见施天霞、李奇丽、陈蓉:《莲花味精应收账款内部控制案例研究》,载《会计之友》,2011(2),24~26页 思考题: (1)莲花味精公司的应收账款管理可能出现了什么问题? (2)你认为莲花味精公司可以从哪几个方面加强应收账款管理?

第十章 短期筹资管理

第十章 单元测验

1、当公司采用宽松的短期资产持有政策时,采用( )短期筹资政策,可以在一定程度上平衡公司持有过多短期资产带来的低风险、低报酬。
    A、配合型
    B、激进型
    C、稳健型
    D、任意一种

2、一般来说,如果公司对营运资本的使用能够达到游刃有余的程度,则最有利的短期筹资政策是( )。
    A、配合型
    B、激进型
    C、稳健型
    D、自发型

3、下列等式中,符合稳健型短期筹资政策的是( )。
    A、临时性短期资产=临时性短期负债
    B、临时性短期资产+部分水久性短期资产=临时性短期负债
    C、部分临时性短期资产=临时性短期负债
    D、临时性短期资产+固定资产=临时性短期负债

4、下列关于商业信用的说法中,错误的是( )。
    A、商业信用产生于银行信用之后
    B、利用商业信用筹资,主要有赊购商品和预收货款等两种形式
    C、企业利用商业信用筹资的限制条件较少
    D、商业信用属于一种自然性筹资,不用作非常正式的安排

5、如果某企业的信用条件是“2/10,n/30”,则放弃该现金折扣的资本成本率为( )。
    A、36%
    B、18%
    C、35.29%
    D、36.73%

6、现金折扣一般为发票金额的( )。
    A、2%~6%
    B、2%~4%
    C、1%~5%
    D、1%~7%

7、下列关于应付费用的说法中,错误的是( )。
    A、应付费用是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用
    B、应付费用的筹资额通常取决于企业经营规模、涉足行业等
    C、应付费用的资本成本通常为零
    D、应付费用可以被企业自由利用

8、下列关于信用借款的说法中,正确的是( )。
    A、信用借款是指信用额度借款
    B、信用借款一般都是由贷款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议
    C、信用额度的期限,一般半年签订一次
    D、信用额度具有法律的约束力,构成法律责任

9、抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的( )。
    A、动产
    B、不动产
    C、权利
    D、财产

10、质押借款中的质押物一般是指借款人或第三人的( )或权利。
    A、动产
    B、不动产
    C、权利
    D、财产

11、关于票据贴现,下列说法中错误的是( )。
    A、票据贴现是商业信用发展的产物
    B、银行在贴现商业票据时,所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费
    C、采用票据贴现方式,企业既可以给购买单位提供临时资金融通,又可以在自身需要资金时及时得到资金
    D、贴现息与票面金额之比,等于贴现率

12、借款数额、借款方式和还款期限应在借款合同的( )中规定。
    A、保证条款
    B、违约条款
    C、其他附属条款
    D、基本条款

13、下列关于银行短期借款的说法中,错误的是( )。
    A、银行资金充足,实力雄厚,能随时为企业提供比较多的短期贷款。
    B、银行短期借款的限制条件比较多,会构成对企业的限制
    C、银行短期借款的弹性较差,借款期限太短
    D、银行短期借款的资本成本比较高

14、下列关于循环协议借款的说法中,错误的是( )。
    A、循环协议借款的持续时间可以超过一年
    B、循环协议借款具有法律约束力
    C、采用循环协议借款,一般不需要支付协议费
    D、企业和银行之间要协定借款的最高限额

15、下列关于短期融资券的说法中,错误的是()。
    A、短期融资券筹资数额比较大,适合需要巨额资金的企业
    B、短期融资券筹资的成本比较低
    C、发行短期融资券的条件比较严格
    D、短期融资券筹资的弹性比较大,但一般不能提前偿还

16、风险与报酬都得到中和的短期筹资政策与短期资产政策的配合方式有( )。
    A、紧缩的持有政策与稳健型筹资政策
    B、宽松的持有政策与稳健型筹资政策
    C、宽松的持有政策与激进型筹资政策
    D、紧缩的持有政策与激进型筹资政策
    E、紧缩的持有政策与配合型筹资政策

17、下列各项中属于商业信用筹资形式的有( )。
    A、分期收款售货
    B、赊购商品
    C、委托代销商品
    D、预收货款
    E、预付货款

18、下列关于商业信用的叙述中,正确的有( )。
    A、商业信用有赊购商品和预收货款两种形式
    B、商业信用与商品买卖同时进行,属自然性筹资
    C、无论企业是否放弃现金折扣,商业信用的资本成本都较低
    D、商业信用是企业之间的一种间接信用关系
    E、信用条件“1/10,n/30”表明企业如在10天内付款,则可享受到10% 的现金折扣

19、关于商业信用筹资的优缺点,下列说法中正确的有( )。
    A、商业信用筹资使用方便
    B、商业信用筹资限制少且具有弹性
    C、商业信用筹资成本较高
    D、商业信用可以占用资金的时间一般较长
    E、如果没有现金折扣,或公司不放弃现金折扣,则利用商业信用筹资没有实际成本

20、预付货款是买方在卖方发出货物之前支付的货款,一般用于以下情况,包括( )。
    A、买方资金很充裕,而卖方又急于取得货款时
    B、卖方的货物非常紧俏,供不应求时
    C、买方和卖方有口头协议
    D、卖方已知买方的信用欠佳时
    E、销售生产周期长、售价高的产品

21、银行接到企业提出的借款申请书后,应对申请书进行认真的审查,这主要包括( )。
    A、审查借款的用途和原因,作出是否贷款的决策
    B、审查借款单位的信誉和还款情况
    C、审查企业的产品销售和物资保证情况,决定贷款的数额
    D、审查借款申请书是否条款齐全、字迹清楚
    E、审查企业的资金周转和物资耗用状况,确定借款的期限

22、关于短期借款的归还,下列说法中正确的有( )。
    A、借款企业应按借款合同的规定按时、足额支付借款本息
    B、不能按期归还借款的,借款人应该在借款到期日向贷款人申请贷款展期
    C、只要借款人申请贷款展期,银行一般都会同意
    D、贷款银行在短期贷款到期一个星期之前,应当向借款企业发送还本付息通知单
    E、申请保证借款、抵押借款、质押借款展期的,应当由保证人、抵押人、 出质人出具同意的书面证明

23、关于短期借款的优缺点,下列说法中正确的有( )。
    A、银行短期借款具有较好的弹性,可以根据需要增加或减少借款
    B、短期借款的资本成本较高
    C、向银行借款的限制较少
    D、与商业信用筹资相比,短期借款的资本成本较低
    E、当企业需要资金时,随时都能得到银行的短期借款

24、下列各项中属于担保借款的有( )。
    A、保证借款
    B、信用额度借款
    C、抵押借款
    D、循环协议借款
    E、质押借款

25、利用短期融资券筹集资金的优点有( )。
    A、资本成本较低
    B、发行风险较小
    C、筹资数额较大
    D、能提高企业信誉
    E、筹资弹性较大

26、利用短期融资券筹资的缺点有( )。
    A、发行风险较大
    B、发行成本较高
    C、筹资数额不大
    D、筹资弹性较小
    E、发行条件比较严格

27、按发行方式,可将短期融资券分为( )。
    A、国内融资券
    B、经纪人代销融资券
    C、国际融资券
    D、金融企业融资券
    E、直接销售融资券

28、企业在发行短期融资券申请书及其附件中必须提供的内容包括( )。
    A、营业执照
    B、发行融资券备案报告
    C、律师出具的法律意见书
    D、主承销商推荐函
    E、信用评级报告

29、短期融资券票面一般要载明的内容包括( )。
    A、企业名称、地址
    B、收款人名称、地址
    C、融资券票面金额
    D、票面利率
    E、还本期限和方式

30、在承销发行方式下,短期融资券的主要发行步骤包括( )。
    A、发行融资券的企业与经纪人协商融资券的有关事项,并签订委托发行协议
    B、企业的财务部门按协议中的有关条件和承销方式发布公告并进行其他的宣传活动
    C、投资者购买融资券,资金存入企业的账户
    D、经纪人将资金划转到发行融资券的企业的账户中
    E、经纪人按协议中的规定处理未售完的融资券

31、信用额度是商业银行和企业之间商定的,在未来一段时间内,银行提供的无担保贷。( )

32、循环协议借款是一种特殊的信用额度借款,企业和银行要协商确定贷款的最高限额,在最高限额内,企业可以借款、还款,再借款、再还款,不停地周转使用。

33、信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为一年。

34、循环协议借款不具有法律约束力,不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任,而信用额度借款具有法律约束力,银行要承担额度内的贷款义务。

35、企业采用循环协议借款,除支付利息之外,还要支付协议费,而在信用额度借款的情况下,一般无须支付协议费。

36、质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式,以借款人或第三人的不动产或权利作为质押物而取得的借款。

37、票据贴现是银行信用发展的产物,实为一种商业信用。

38、贴现率是指贴现息与贴现金额的比率。

39、商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系,是企业之间的一种直接信用关系。

40、赊购商品和预付货款是商业信用筹资的两种典型形式。

41、商业信用筹资的优点是使用方便、成本低、限制少,缺点是时间短。

42、应付费用所筹集的资金不用支付任何代价,是一项免费的短期资金来源,因此可以无限制地加以利用。

43、银行短期借款的优点是具有较好的弹性,缺点是资本成本较高,限制较多。

44、由于放弃现金折扣的机会成本很高,因此购买单位应该尽量争取获得此项折扣。

45、利用商业信用筹资的限制较多,而利用银行信用筹资的限制较少。

第十章 单元作业

1、简述商业信用筹资的优缺点。

2、万泉公司最近从宝达公司购进原材料一批,合同规定的信用条件是“2/10.n/40”。如果万泉公司由于流动资金紧张,不准备取得现金折扣,在第40天按时付款。 要求:计算万泉公司放弃现金折扣的资本成本率

3、某公司2008年发生采购成本1000000元,年度应付账款平均余额为 400000元。 要求:计算该公司的应付账款周转率。

4、3.某公司2018年预计支付增值税税额为170000元,按规定在次月5日缴纳。 要求:如果每月上缴一次,按平均占用天数计算应交税费筹资额。

第十一章 股利理论与政策

第十一章 单元测验

1、企业的法定公积金应当从( )中提取。
    A、利润总额
    B、税后利润
    C、营业利润
    D、营业收入

2、法定公积金累计达到公司注册资本的( )时,可以不再提取。
    A、10%
    B、25%
    C、30%
    D、50%

3、公司发生年度亏损,用下一年度税前利润不足你补时,可以在( )内延续弥补。
    A、2年
    B、3年
    C、5年
    D、10年

4、公司提取的公积金不能用于( )。
    A、弥补亏损
    B、扩大生产经营
    C、增加注册资本
    D、集体福利支出

5、下列各项中,( )是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。
    A、宣告日
    B、股权登记日
    C、除息日
    D、股利发放日

6、对“一鸟在手”理论提出批评的主要理由是( )。
    A、该理论混淆了投资决策和股利政策对公司风险的不同影响
    B、投资者偏好现金股利不符合实际情况
    C、税收差异不会对股利分配产生影响
    D、投资者实际上更喜欢资本利得收益

7、股利政策产生顾客效应的重要原因是( )。
    A、投资者的偏好不同
    B、投资者的风险承受力不同
    C、投资者的边际税率不同
    D、公司的风险水平不同

8、下列股利政策中,属于一种投资优先的股利政策的是( )。
    A、剩余股利政策
    B、固定股利政策
    C、固定股利支付率政策
    D、低正常股利加额外股利政策

9、下列股利政策中,能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是( )。
    A、固定股利政策
    B、剩余股利政策
    C、固定股利支付率政策
    D、稳定增长股利政策

10、下列关于股票分割的论述中,正确的是( )。
    A、股票分割可以增加股东财富
    B、股票分割不会使股票价格下降
    C、股票分割可使股票股数增加,但股票面值不变
    D、股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化

11、下列关于库藏股的论述中,正确的是( )。
    A、我国上市公司回购股票可以作为库藏股
    B、库藏股不能用于实施股权激励计划
    C、公司可以长期持有库藏股
    D、库藏股不能享有与正常的普通股相同的权利

12、公司进行股票回购的动机不包括( )。
    A、为股东避税
    B、提高每股收益
    C、传递股价被低估的信号
    D、减少公司自由现金流量

13、下列股票回购方式中,不需要支付大量现金的是( )。
    A、公开市场回购
    B、要约回购
    C、协议回购
    D、转换回购

14、能够使企业的股利分配具有较大的灵活性的股利分配政策是( )。
    A、固定股利政策
    B、固定股利支付率政策
    C、低正常股利加额外股利政策
    D、剩余股利政策

15、股利的支付与公司盈余相脱离的股利政策是( )。
    A、剩余股利政策
    B、低正常股利加额外股利政策
    C、固定股利支付率政策
    D、固定股利支付政策

16、公司提取的公积金可以用于( )。
    A、弥补亏损
    B、扩大生产经营
    C、转增公司股本
    D、转增公司资本公积
    E、分配股利

17、我国股份有限公司可以采取的股利形式包括( )。
    A、现金股利
    B、股票股利
    C、财产股利
    D、负债股利
    E、资产股利

18、下列关于股票股利的说法中,正确的有( )。
    A、发放股票股利可以增加股东财富
    B、发放股票股利不会改变公司的股东权益总额
    C、发放股票股利会增加公司的股本总额
    D、发放股票股利不会增加公司的现金流出量
    E、发放股票股利后股票价格不会下降

19、MM理论认为完全资本市场须符合的条件包括( )。
    A、不存在交易成本和破产成本
    B、没有信息成本,且信息是对称的
    C、证券交易没有政府或其他限制
    D、市场是完全竞争的
    E、没有不对称税负

20、下列股利理论中,属于股利相关理论的有( )。
    A、MM股利理论
    B、“一鸟在手”理论
    C、税收差别理论
    D、信号传递理论
    E、代理理论

21、在股份有限公司中,与股利政策有关的代理问题主要有( )。
    A、股东与经理之间的代理问题
    B、经理与职工之间的代理问题
    C、股东与债权人之间的代理问题
    D、经理与政府之间的代理问题
    E、控般股东与中小股东之间的代理问题

22、下列关于自由现金流量的论述中,正确的有( )。
    A、自由现金流量是经理可以随意支配的现金
    B、自由现金流量是公司持有的超过投资所有净现值为正的项目所需资本的剩余现金
    C、自由现金流量留在公司内部不能为公司创造价值
    D、公司留有大量的自由现金流量有利于增加股东未来收益
    E、公司将自由现金流量以现金股利的形式分配给股东更符合股东的利益

23、公司股利政策的内容主要包括( )。
    A、股利分配的形式
    B、股利支付率的确定
    C、每股股利额的确定
    D、股利分配的时间
    E、股利分配的对象

24、影响股利政策的因素有( )。
    A、法律因素
    B、债务契约因素
    C、公司自身因素
    D、股东因素
    E、行业因素

25、影响股利政策的法律因素主要有( )。
    A、企业积累的约束
    B、企业利润的约束
    C、资本保全的约束
    D、偿债能力的约束
    E、筹资能力的约束

26、公司常用的股利政策类型包括( )。
    A、剩余股利政策
    B、固定股利政策
    C、稳定增长股利政策
    D、固定股利支付率政策
    E、低正常股利加额外股利政策

27、公司进行股票分割的主要动机有( )。
    A、通过股票分割降低股票价格
    B、向投资者传递未来业绩增长的信号
    C、为以后发行新股筹资做准备
    D、增加股本总额
    E、为股东增加财富

28、公司进行股票回购的动机主要有( )
    A、传递股价被低估的信号
    B、为股东避税
    C、减少公司自由现金流量
    D、预防或抵制故意并购
    E、增加股东财富

29、股票回购的方式主要有( )。
    A、公开市场回购
    B、要约回购
    C、协议回购
    D、强制回购
    E、转换回购

30、企业采用剩余股利政策的理由是( )。
    A、保持理想的资本结构
    B、使股利分配与盈利挂钩
    C、使加权平均的资本成本最低
    D、保持股利政策的灵活性
    E、有利于企业筹资

31、公司发生年度亏损可以在5年内用税前利润弥补。( )

32、公司的法定公积金是按利润总额的10%计提的。( )

33、公积金可以用于弥补亏损、扩大生产经营或者转增股本。( )

34、公司用公积金转增股本后,所留存的法定公积金不能低于转增前公司注册资本的25%。( )

35、股份有限公司依法回购的股份可以参与利润分配。( )

36、股份有限公司的股利分配预案应提交股东大会表决。( )

37、投资者在除息日购入股票无权领取本次股利。( )

38、公司分派股票股利会增加现金流出量。( )

39、根据股利无关理论,公司未来是否分配股利和如何分配股利都不会影响公司目前的价值。( )

40、“一鸟在手”理论认为,相对于资本利得而言,投资者更偏好现金股利。( )

41、采取剩余股利政策,首先要确定企业的最佳资本结构。( )

42、采取剩余股利政策可以保证公司各年的股利水平比较均衡。( )

43、固定股利政策可以向投资者传递公司经营状况稳定的信息。( )

44、稳定增长股利政策适用于处于成长或成熟阶段的公司。( )

45、固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。( )

第十一章 单元作业

1、简述公司利润分配的程序。

2、海虹股份公司2014年的税后利润为1500万元,确定的目标资本结构为债务资本占60%,股权资本占40%。如果2015年该公司有较好的投资项目,需要投资800万元,该公司采取剩余股利政策。 要求:计算该公司应当如何筹资和分配股利。

3、某公司2015年拟投资2000元引进一条生产线以扩大生产能力,该公司目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。该公司2014年度的税后利润为1000万元,继续执行固定股利政策,该年度应分配的股利为300万元。 要求:计算2015年度该公司为引进生产线需要从外部筹集资金的数额。

4、某公司2014年的税后利润为1200万元,分配的现金股利为420万元。2015年的税后利润为900万元。预计2016年该公司的投资计划需要资金500万元。该公司的目标资本结构为自有资金占60%,债务资金占40%。 要求:(1)如果采取剩余股利政策,计算该公司2015年应分配的现金股利额。 (2)如果采取固定股利政策,计算该公司2015年应分配的现金股利额。 (3)如果采取固定股利支付率政策,计算该公司2015年应分配的现金股利额。 (4)如果采取低正常股利加额外股利政策,该公司2014年的现金股利为正常股利额,计算该公司2015年应分配的现金股利额。

期末考试

财务管理 期末考试卷

1、下列各项中,会降低债权价值的是( )
    A、改善经营环境
    B、扩大赊销比重
    C、举借新债
    D、改变资产与负债及所有者权益的比重

2、资本市场的主要功能是实现长期资本融通,其主要特点不包括( )。
    A、融资期限长
    B、融资目的是解决长期投资性资本的需要,用于补充长期资本,扩大生产能力
    C、资本借贷量大
    D、收益较高,风险较低

3、甲某四年后需用资金48000元,假定银行四年期存款年利率为5%,则在单利计息情况下,目前需存入的资金为( )元。
    A、40000
    B、29803.04
    C、39729.6
    D、31500

4、企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12%,已知年金现值系数(P/A,12%,10)=5.6502,则每年初应付金额为( )元。
    A、8849
    B、5000
    C、6000
    D、7901

5、现金预算中,不属于现金支出的内容的是( )。
    A、支付制造费用
    B、预交所得税
    C、购买设备支出
    D、支付借款利息支出

6、现金预算中,计算“现金余缺”时,现金支出不包括( )。
    A、资本性现金支出
    B、直接材料采购
    C、支付利息
    D、支付流转税

7、下列关于留存收益筹资的说法中,正确的是( )。
    A、筹资途径为未分配利润
    B、筹资费用较高
    C、资本成本比普通股低
    D、导致控制权的分散

8、吸收直接投资的筹资特点不包括( )。
    A、能够尽快形成生产能力
    B、资本成本较高
    C、企业控制权集中
    D、有利于产权交易

9、股票上市的目的不包括( )。
    A、便于筹措新资金
    B、促进股权流通和转让
    C、便于确定公司价值
    D、降低企业资本成本

10、某公司发行债券,债券面值为1000元,票面利率6%,每年付息一次,到期还本,债券发行价1010元,筹资费为发行价的2%,企业所得税税率为25%,则该债券的资本成本为( )。(不考虑时间价值)
    A、4.06%
    B、4.25%
    C、4.55%
    D、4.12%

11、某公司普通股的贝塔系数为1.25,此时一年期国债利率为6%,市场上所有股票的平均风险收益率8%,则该股票的资本成本为( )。
    A、12.5%
    B、14%
    C、16%
    D、18%

12、某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费率为5%,刚刚支付的每股股利为2元,股利固定增长率为4%,则该企业利用普通股筹资的资本成本为( )。
    A、25.9%
    B、21.9%
    C、24.4%
    D、25.1%

13、某投资方案,当折现率为15%时,其净现值为45元,当折现率为17%时,其净现值为-10元。该方案的内含报酬率为( )。
    A、14.88%
    B、16.86%
    C、16.64%
    D、17.14%

14、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下:该投资项目适用的所得税率为25%,年税后营业收入为575万元,税后付现成本为450万元,税后营业利润80万元。那么,该项目年营业现金净流量为( )万元。
    A、140
    B、125
    C、48.75
    D、185

15、以下各项存货成本中,与经济订货批量成正方向变动的是( )。
    A、固定订货成本
    B、单位存货持有费率
    C、固定储存成本
    D、每次订货费用

16、下列与持有存货成本有关的各成本计算中,不正确的有( )。
    A、取得成本=购置成本
    B、储备存货的总成本=取得成本+储存成本+缺货成本
    C、订货成本=固定订货成本+变动订货成本
    D、存储成本=固定储存成本+变动储存成本

17、下列各项中,不属于降低保本点途径的是( )。
    A、降低固定成本总额
    B、降低单位变动成本
    C、提高销售单价
    D、降低销售单价

18、关于发放股票股利,下列说法不正确的是( )。
    A、不会导致股东权益总额发生变化,但会导致股东权益内部结构发生变化,会增加普通股股数,减少未分配利润
    B、会引起企业现金流出
    C、可以降低公司股票的市场价格,促进公司股票的交易和流通,可以有效地防止公司被恶意控制
    D、可以传递公司未来发展前景良好的信息,增强投资者的信心

19、下列关于财务分析的说法错误的是( )。
    A、以企业财务报告为主要依据
    B、对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析
    C、反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势
    D、为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息

20、某企业上年营业收入为36000万元,流动资产总额为4000万元,固定资产总额为8000万元。假定没有其他资产,则该企业上年的总资产周转率为( )次。
    A、3.0 
    B、3.4
    C、2.9
    D、3.2

21、在以下企业组织形式中,会导致双重课税的有( )。
    A、个人独资企业
    B、合伙企业
    C、有限责任公司
    D、股份有限公司

22、某债券的面值为1 000元,每半年发放40元的利息,那么下列说法正确的有( )。
    A、半年的利率为4%
    B、年票面利率为8%
    C、年实际利率为8%
    D、年实际利率为8.16%

23、下列选项中一般不属于长期预算的有( )。
    A、销售预算
    B、财务预算
    C、管理费用预算
    D、资本支出预算

24、下列权利中,属于优先股股东优于普通股股东的权利有( )。
    A、股利分配优先权
    B、分取剩余财产优先权
    C、公司管理权
    D、优先认股权

25、关于银行借款的筹资特点,下列说法正确的有( )。
    A、筹资弹性较大
    B、筹资成本较高
    C、限制条件多
    D、筹资速度快

26、与股权筹资相比,债务筹资的优点有( )。
    A、筹资弹性大
    B、资本成本负担较轻
    C、可以利用财务杠杆
    D、稳定公司的控制权

27、在个别资本成本的计算中,需要考虑筹资费用影响的有( )。
    A、债券成本
    B、普通股成本
    C、银行借款成本
    D、留存收益成本

28、按照资金习性可以将资金分为( )。
    A、不变资金
    B、变动资金
    C、半变动资金
    D、流动资金

29、下列各项中,属于系统性风险的有( )。
    A、价格风险
    B、再投资风险
    C、购买力风险
    D、变现风险

30、为了适应投资项目的特点和要求,实现投资管理的目标,作出合理的投资决策,需要制定投资管理的基本原则,据以保证投资活动的顺利进行。下列各项中,属于投资管理原则的有( )。
    A、可行性分析原则
    B、结构平衡原则
    C、静态监控原则
    D、利润最大原则

31、下列关于商业信用筹资特点的说法,正确的有( )。
    A、商业信用容易获得
    B、企业一般不用提供担保
    C、商业信用筹资成本较低
    D、商业信用筹资受外部环境影响较大

32、制定收账政策,需要权衡的内容包括( )。
    A、销售收入
    B、收账费用
    C、坏账损失
    D、采购成本

33、下列各项中,属于量本利分析的基本假设的有( )。
    A、总成本由固定成本和变动成本两部分组成
    B、销售收入与业务量呈完全线性关系
    C、产销平衡
    D、产品产销结构稳定

34、股票股利对公司的优点主要有( )。
    A、可以为再投资提供成本较低的资金
    B、促进股票的交易和流通
    C、有利于吸引投资者
    D、可以有效地防止公司被恶意控制

35、财务分析的意义包括( )。
    A、可以判断企业的财务实力
    B、可以评价和考核企业的经营业绩,揭示财务活动存在的问题
    C、可以挖掘企业潜力,寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径
    D、可以评价企业的发展趋势

36、所有者的目标可能会与债权人期望实现的目标发生矛盾,此时可以采取事先规定借债担保条款来协调所有者和债权人之间的利益冲突。( )

37、资金时间价值是资金在周转使用中产生的,是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。( )

38、企业正式下达执行的财务预算,不允许进行调整。( )

39、提前偿还债券所支付的价格通常要低于债券的面值,并随到期日的临近逐渐提高。( )

40、相对于银行借款筹资而言,发行公司债券的筹资风险大。 ( )

41、融资租赁的资本成本,既可以采用一般模式计算也可以采用贴现模式计算。 ( )

42、通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本,选择平均资本成本率最低的方案,是资本结构优化方法里面的平均资本成本比较法。( )

43、企业不可以通过投资分散风险。( )

44、净现值法和年金净流量法的适用情况是相同的。( )

45、企业采用严格的信用标准,虽然会增加应收账款的机会成本,但能扩大商品销售额,从而会给企业带来更多的收益。( )

46、应收账款具有增加销售和减少存货的功能。( )

47、成本考核是成本管理的核心。( )

48、企业年度亏损可以用下一年度的税前利润弥补,下一年度不足弥补的,可以在五年之内用税前利润利润连续弥补。( )

49、资产负债率越高,则权益乘数越低,财务风险越大。( )

50、财务报表是按照会计准则编制的,所以能准确地反映企业的客观实际。( )