第1章 财务管理总论

1.1 财务活动、财务内容、财务环境随堂测验

1、企业财务活动包括( )。
    A、筹资引起的财务活动
    B、投资引起的财务活动
    C、日常经营引起的财务活动
    D、利润分配引起的财务活动

1.1 财务活动、财务内容、财务环境随堂测验

1、财务管理的经济环境主要包括( )。
    A、经济周期
    B、宏观经济政策
    C、利息率变动
    D、法律法规

1.2 财务管理的目标随堂测验

1、营运资本管理主要解决的问题包括( )。
    A、企业应持有多少现金与存货
    B、是否应该赊销以及赊销的规模
    C、采取何种方式进行短期融资
    D、筹集投资所需要的资金

第一章 财务管理总论 单元测验

1、开心公司正在讨论两个投资项目,预计两个项目都可以运行两年。A项目可以获得100万元利润,并且可以立刻收回现金,B项目可以获得110万元利润,但全部为应收账款,具体收到现金时间无法确定。公司准备选择B项目,这是因为他们没有意识到利润最大化的( )的缺点。
    A、没有考虑资金时间价值
    B、没有考虑获取利润所承担的风险
    C、没有考虑利润的取得和资本投入的关系
    D、使财务决策带有短期行为的倾向
    E、可能被企业利用会计政策选择和会计估计变更进行调节

2、可以缓解股东与债权人之间的委托代理问题的措施不包括( )。
    A、在借款合同限制股利发放
    B、提高贷款利率
    C、在借款合同中限制新的债务融资
    D、给高管发放高额薪酬

3、财务管理总目标有( )等观点。
    A、股东财富最大化
    B、利润最大化
    C、成本费用最低化
    D、公司价值最大化

4、公司中常见的委托代理问题包括( )。
    A、股东与经营者之间的委托代理问题
    B、股东与债权人之间的委托代理问题
    C、大股东与小股东之间的委托代理问题
    D、普通员工与债权人之间的委托代理问题

5、利润分配管理指的是对企业利润按照规定顺序缴纳所得税、弥补亏损、提取盈余公积金后,剩余的部分如何在支付给员工和用于再投资之间的分配。

6、能够兼顾利益相关者的股东财富最大化可以视为公司价值最大化。

7、在委托代理关系中,负责使用以及控制经济资源的经理人员是代理人。

8、所有权与经营权分离常常导致所有者与经营者的矛盾。

9、企业的目标与承担社会责任总是存在矛盾。

第2章 财务报表分析

2.1 财务报表分析概论(上)随堂测验

1、以下选项中哪些为财务分析的外部使用人( )
    A、股东
    B、债权人
    C、供应商
    D、股票分析师

2、财务报表分析,是通过对公司财务报表的有关数据进行汇总、计算和对比,并综合地分析和评价公司的 和 的工作。

2.2 财务报表分析概论(下)随堂测验

1、财务分析的基本原则有( )
    A、要坚持从企业经营的实际情况出发
    B、要坚持全面地看待问题
    C、要坚持定量分析与定性分析相结合
    D、要保证资源利用最大化

2、财务分析的基本方法主要包括 和

2.3 短期偿债能力及其财务比率随堂测验

1、企业A用现金购买了生产所需原材料,这会引起( )的改变
    A、流动比率的变化
    B、速动比率的变化
    C、现金比率的变化
    D、上述比率均发生变化

2、现金比率在什么哪些情况下参考意义较大( )
    A、企业有大量应收账款(赊销)
    B、企业面临破产清算
    C、企业有大量应付账款(赊购)
    D、企业经营状况良好

3、一般而言,当企业的流动比率>2时,认为企业的短期偿债能力较好。

2.4 长期偿债能力及其财务比率随堂测验

1、以下指标中衡量企业偿还本金能力的指标有( )
    A、资产负债率
    B、产权比率
    C、权益乘数
    D、现金流量利息保障倍数

2、企业A通过发行5年期公司债券进行融资,会导致权益乘数下降。

3、影响企业长期偿债能力的表外因素主要有 , , 。

2.5 营运能力及其财务比率随堂测验

1、下列财务指标中,反映企业营运能力的指标有( )
    A、存货周转率
    B、总资产周转率
    C、应付账款周转率
    D、以上均是

2、企业的资产使用效率可以通过改进流动资产周转率来实现。

3、企业的营运周期,主要受 和 的影响。

2.6 获利能力及其财务比率随堂测验

1、提高企业销售净利率的可行方式有( )
    A、提高价格
    B、提高销量
    C、降低营业成本
    D、降低营业费用

2、总资产报酬率能够衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况。

2.7 上市公司需要重点披露的财务指标随堂测验

1、一般而言,市盈率越高,则风险越大。

2、每股收益衡量普通股的获利水平和投资风险。

2.8 财务报表的综合分析随堂测验

1、为了提高权益报酬率,企业不可以通过( )途径实现
    A、改善经营成果,提高净利率
    B、提高资产使用效率
    C、合理提高杠杆
    D、降低资产负债率

2、权益报酬率反映了不同财务报表之间的勾稽关系。

3、杜邦分析体系可以用于系统比较不同企业之间的各类比率,洞见企业之间的经营战略和财务政策的差异。

第二章 财务报表分析 单元测验

1、某股票分析师基于BIT公司18财年末的报表信息,发现该公司的流动负债为50万元,期初存货为20万元。通过计算获得BIT公司流动比率为2, 速动比率为1.2。BIT公司收益表中,营业成本为80万元。则,该年度的存货周转率为( )
    A、3
    B、2.67
    C、2.33
    D、2

2、BIT公司的营业周期为50天,会计师基于财务报表计算得知,该公司的存货周转率为18。已知该公司本年度营收120万元,期初应收账款为8万元,则该公司的期末应收账款为( )万元。
    A、9
    B、10
    C、11
    D、12

3、( )消除了资本结构和税收的差异化影响,增强了企业盈利能力的可比性 A. 销售净利率 B. 销售毛利率 C. 前利润率
    A、销售净利率
    B、销售毛利率
    C、息税前利润率
    D、税前利润率

4、有关市盈率的说法,正确的是( )
    A、一般而言,中国市场市盈率约为25
    B、市盈率可以用于任何企业的比较
    C、市盈率能够衡量投资收益与风险
    D、市盈率可以评价公司资产质量

5、下列财务比率中,反映企业短期偿债能力的指标有( )
    A、现金比率
    B、资产负债率
    C、流动比率
    D、产权比率
    E、速动比率

6、下列因素中,影响企业偿债能力的指标有( )
    A、可动用的银行贷款指标
    B、准备很快变现的非流动资产
    C、企业的或有负债
    D、未决诉讼
    E、长期经营租赁合同

7、杜邦分析式反映的财务比率关系包括有 ( )
    A、权益报酬率与总资产报酬率及权益乘数之间的关系
    B、总资产报酬率与与销售净利率及总资产周转率之间的关系
    C、销售净利率与净利润及营业收入之间的关系
    D、权益乘数与总资产及所有者权益之间的关系
    E、总资产周转率与营业收入及资产总额之间的关系

第3章 资金时间价值

3.1 资金时间价值概述随堂测验

1、以下哪些选项可以解释为什么资金具有时间价值?( )
    A、再投资
    B、通货膨胀
    C、立即消费
    D、还款风险

2、资金等效是指不同时间点上的资金虽然金额不等,但是效用相同。

3.2 复利的终值和现值随堂测验

1、现在将100美元存入银行,年利率10%,按复利计息,3年后的本息和为( )美元。
    A、133.1
    B、130
    C、110
    D、121

2、某人计划在5年后得到1000元,年利率10%,按复利计息,他现在应该存入( )元。
    A、683.01
    B、620.92
    C、666.67
    D、714.29

3.3 年金的终值随堂测验

1、在3年中,每年年底存入银行1000元,存款利率6%,则3年末的本利和为( )元。
    A、4310.1
    B、4374.6
    C、3214.9
    D、3183.6

2、如果你每年年初存入银行3000元,年利率5%,那么在第5年末你将能够用这笔钱购买17500元的商品。( )

3.4 年金的现值随堂测验

1、假设你中了一项大奖,在未来的30年每年末将获得50000元,如年利率为6%,这项奖项的真实价值为( )元。
    A、768625
    B、768652
    C、688240
    D、620450

2、永续年金。某公司想建立一项永久性基金,每年计划发放20万元,若年利率为5%,则该公司现在需要投入400万元。( )

3.5 复利期限与利率随堂测验

1、假设你有本金10000元,投资期限5年,年利率8%,每半年复利一次,到期可获得本利和为( )元。
    A、14802.44
    B、21589.25
    C、12166.53
    D、14693.28

2、实际利率是每年复利一次的利率。( )

第三章 资金时间价值 单元测验

1、张先生采用分期付款的方式购入一台设备,每年年初付款15000元,分10年付清,若银行利率6%,该款项相当于目前一次性支付约( )元。
    A、117025.5
    B、102025.5
    C、132025.5
    D、110401.5

2、某人存入一笔钱,想5年后得到100元,复利年利率为4%,则他应该存入( )元。
    A、78.35
    B、82.19
    C、82.27
    D、74.62

3、学校现在投资62500元建立一项永久奖学金,每年发放等额奖金,若复利利率为8%,则今后每年可以发放( )元。
    A、5000
    B、4000
    C、6750
    D、5500

4、你计划购买一辆100000元的车,首付30000元,余下的款项在今后5年付清,年利率9%,则可以每年年末等额支付约( )元。
    A、19776.65
    B、16795.54
    C、17996.25
    D、17950.10

5、某项养老金规定,一次性缴纳本金10万元后,可无限期每季度获得2000元现金,则下列说法中正确的有( )。
    A、该养老金的名义利率是2%
    B、该养老金的名义利率是8%
    C、该养老金的实际利率是8%
    D、该养老金的名义利率是4%

6、某人购买商品,有两种支付方式,一是现在支付900万元,另一方案是5年后支付1000万元,若银行利率为4%,则他选择方案一更省钱。

7、永续年金无终值。

8、在现值和利率稳定的情况下,计息期数越多,复利终值越大。

第4章 风险与收益

4.1 单一投资的预期收益和风险随堂测验

1、方差与标准差都是绝对指标,不适合不同方案之间风险的比较。( )

2、标准离差率越小,风险越大。( )

3、资产的收益可以用 和 两种方式来衡量

4.2 资产组合的预期收益和风险随堂测验

1、投资经理根据客户的风险偏好和实际承受能力,为客户制定投资方案如下。则该资产组合的期望收益率为( ) 资产类型 资产配置权重 % 期望收益率 % 债券 40 4% 股票 50 15% 黄金 10 8%
    A、9.9%
    B、4%
    C、15%
    D、8%

2、已知两项资产的协方差为0.36,资产A的方差为0.16,资产B的标准差为0.9。则两项资产的相关系数为( )
    A、1
    B、3
    C、0.16
    D、0.9

3、系统风险又被成为可分散风险。( )

4.3 资产组合的机会集和有效集随堂测验

1、资产间的相关系数越大,投资组合降低风险的作用越大,机会集曲线也就越弯曲。( )

2、多项资产(资产数>2)构成的投资组合的有效集是一个平面。( )

4.4 风险与收益关系的模型随堂测验

1、假设A股市场上某种股票的β系数为1.2, 股票市场平均收益率为12%,无风险利率为2%。则改制股票的收益率为( )。
    A、14%
    B、12%
    C、2%
    D、10%

2、SML是一条市场均衡线,市场在均衡的状态下,所有资产的预期收益都应该落在这条线上。( )

3、套利定价理论认为,资产的预期收益率并不是只受单一风险因素的影响,而是受若干个相互独立的风险因素的影响。( )

第四章 风险与收益 单元测试

1、某股票分析师发现,A公司和B公司的经营成果均受不同的经济环境的影响,在衰退、正常和繁荣经济状态下,A公司的股票收益率分别为0,12%,18%;B公司的股票收益率分别为-6%, 16%, 20%。若三种经济状态发生的可能性相等。则股票分析师倾向投资于( )。
    A、A公司股票
    B、B公司股票
    C、A公司和B公司股票均可
    D、无法判断

2、下列说法错误的是( )
    A、投资组合具有风险分散的效果,随着组合中股票数目的增加,投资组合的风险将变为0。
    B、对于多项资产的投资组合,其系统风险为单项资产系统风险的加权平均
    C、公司的非系统风险可以分为公司特有的经营风险和财务风险
    D、企业的系统风险受到该公司股票与市场组合的相关系数的影响

3、已知股票A与市场组合的相关系数为1.8,股票A的标准差为0.5,市场组合的期望收益率和方差分别为10%和0.36,无风险收益率为4%。则该股票的期望收益率为( )
    A、4%
    B、6%
    C、9%
    D、13%

4、以下有关多项资产的投资组合的方差,说法正确的有( )
    A、单项资产的方差项,主要反映了投资组合的非系统风险
    B、资产之间的协方差,主要反映了投资组合的系统风险
    C、随着资产数量的增加,单项资产对组合风险的影响越来越小
    D、单项资产之间的相关性越低,则投资组合的风险也越高

5、证券市场线表示市场达到均衡状态时,一项资产的预期收益率受到以下( )因素影响。
    A、该项资产的市场风险程度
    B、市场组合的风险报酬
    C、市场组合与该资产的相关系数
    D、无风险利率水平

6、当市场达到均衡状态时,存在唯一的最有效的市场风险资产组合,使得任何资产组合的收益率均可用无风险资产和该市场风险资产组合按一定比例组合而得到。( )

第5章 证券估价

5.1 证券估价的基本原理随堂测验

1、只要知道了债券的现金流和贴现率,就可以计算债券的内在价值( )

2、有效市场假说强式有效理论认为证券价格包括了所有相关的历史信息,任何投资者都不能依靠研究证券的历史价格趋势获得非正常报酬。( )

5.2 债券估价模型随堂测验

1、某公司将发行债券,面值为100元,期限为8年,按年支付利息。市场对该债券的期望收益率为10%。该债券票面利率为5%时,该债券的价值当前市场价格各应为多少元?( )
    A、100
    B、73.33
    C、126.67
    D、89.92

2、债券是法律允许的组织机构向投资者发行,并承诺按约定利率支付利息及按约定条件偿还本金的债权债务凭证,是借款人和贷款人之间的一个法律契约。( )

5.3 债券价格的影响因素随堂测验

1、某公司拟发行面值为1000元,票面利率为10%,期限为10年的债券,每年末付息,到期还本。市场报酬率为8%时,债券价格为( )元。
    A、1000
    B、887
    C、1134
    D、1013

2、以下因素能够影响债券价格的有( )
    A、市场报酬率
    B、付息频率
    C、债券期限
    D、购买价格

5.4 债券的投资收益率随堂测验

1、债券投资的优点有( )
    A、本金安全性高
    B、收入比较稳定
    C、购买力风险小
    D、较好的流动性

2、到期收益率既考虑了利息,也考虑了债券折价、溢价对将来收益的影响( )

5.5 股票估价模型随堂测验

1、假设某公司刚刚付了 0.50元的每股股利。它预期每年增长股利2%。如市场要求资产风险的收益率为 15%,那么股票的价格应该是多少元?( )
    A、3.24
    B、4.05
    C、3.92
    D、2.98

2、股利增长模型有( )
    A、恒定股利——零增长模型
    B、固定股利增长模型
    C、阶段性增长模型
    D、资本资产定价模型

5.6 增长率的确定随堂测验

1、股票投资的优点有(AB)
    A、能适当降低购买力风险
    B、拥有一定的经营控制权
    C、收入稳定
    D、对公司资产求偿权优先

2、利用希金斯模型估计增长率的原理是增长率g等于留存收益比率乘以留存收益的回报率。( )

第五章 证券估价 单元测试

1、债券的价值评估所依据的理论是( )
    A、一价定律
    B、资金的时间价值理论
    C、资本资产定价理论
    D、资产组合理论

2、某公司将发行债券,面值为100元,期限为8年,按年支付利息。市场对该债券的期望收益率为10%。该债券票面利率为10%时,该债券的价值当前市场价格各应为多少元?( )
    A、100
    B、73.33
    C、126.67
    D、89.92

3、某公司拟发行面值为100元,票面利率为10%,期限为10年的债券,每年末付息,到期还本。市场报酬率为10%时,债券价格为( )元。
    A、100
    B、88.7
    C、113.4
    D、101.3

4、假设 Big D公司刚刚付了0.50元的每股股利。它预期每年增长股利2%。如市场要求资产风险的收益率为 15%,那么股票的价格应该是多少元?( )
    A、3.92
    B、4.05
    C、3.24
    D、2.98

5、有效市场假说包括( )
    A、弱式有效市场假说
    B、半强式有效市场假说
    C、强式有效市场假说
    D、半弱式有效市场假说

6、债券投资的缺点有( )
    A、本金安全性低
    B、购买力风险大
    C、收入不稳定
    D、没有经营管理权

7、债券的内在价值, 就是债券的票面价值( )

8、债券的未来现金流是比较确定的,债券的定价就较多采用“现金流贴现”的定价方法。股票的未来现金流影响因素较多,不确定性大,定价相对困难,方法多样,不局限于“现金流贴现”方法,可采用相对价值评估等方法。( )

第6章 长期投资决策

6.1 长期投资概述随堂测验

1、间接投资是指投资者将资金投入在金融资产中。( )

2、互斥投资项目是不能同时进行投资的可供选择的项目。( )

6.2 折现决策方法随堂测验

1、若某项目净现值大于零,其内含报酬率( )
    A、一定小于零
    B、一定等于零
    C、一定大于设定折现率
    D、可能等于设定折现率

2、投资项目的决策方法中折现的决策方法有( )
    A、净现值(NPV)
    B、内含报酬率(IRR)
    C、获利指数(PI)
    D、传统(静态)投资回收期(PP)

6.3 非折现决策方法随堂测验

1、传统投资回收期的决策方法的缺点有( )
    A、忽略了货币的时间价值
    B、需要人为确定项目截止日期
    C、忽略了回收期以后的现金流
    D、不利于长期决策

2、平均会计收益率是项目有效期内的平均报酬率,基于普通会计收益和成本概念,而不是现金流量。( )

6.4 不同投资决策方法的比较随堂测验

1、有多重IRR时,应采用净现值(NPV)的决策方法,或修正内含报酬率(MIRR)的决策方法。( )

2、有多重IRR时,应采用净现值(NPV)的决策方法,或修正内含报酬率(MIRR)的决策方法。( )

3、对融资型项目来说,IRR大于必要报酬率,则项目可行。( )

4、对融资型项目来说,IRR大于必要报酬率,则项目可行。( )

6.5 现金流量估计的基本原则随堂测验

1、某公司需花2000元作为公司的培训费用,所得税税率25%,则这项培训费的税后成本是( )元。
    A、500
    B、1500
    C、1000
    D、1250

2、某公司需花2000元作为公司的培训费用,所得税税率25%,则这项培训费的税后成本是( )元。
    A、500
    B、1500
    C、1000
    D、1250

3、会计现金流量包括( )
    A、投资活动现金流量
    B、融资活动现金流量
    C、筹资活动现金流量
    D、初始现金流量

4、会计现金流量包括( )
    A、投资活动现金流量
    B、融资活动现金流量
    C、筹资活动现金流量
    D、初始现金流量

6.6 现金流量的构成与计算随堂测验

1、以100000元购买设备,10000元交付和安装设备。该设备可使用6年,直线折旧,6年后可以17000元在市场上卖出,市场残值与账面残值一致。公司边际税率为25%,折旧支出和税后现金流为( )。
    A、17000
    B、19250
    C、15500
    D、15000

2、终结现金流量包括( )
    A、固定资产的残值收入或变价收入
    B、原有垫支在各种流动资产上的资金收回
    C、停止使用的土地的变价收入
    D、固定资产的购入及建造费用等资本性支出

3、终结现金流量包括( )
    A、固定资产的残值收入或变价收入
    B、原有垫支在各种流动资产上的资金收回
    C、停止使用的土地的变价收入
    D、固定资产的购入及建造费用等资本性支出

第六章 长期投资决策 单元测试

1、投资项目的决策方法中非折现的决策方法有( )
    A、净现值(NPV)
    B、平均会计收益率(ARR)
    C、获利指数(PI)
    D、传统(静态)投资回收期(PP)

2、已知甲乙两个项目的原始投资额相同,如果决策结论为“无论从什么角度,甲方案总优于乙方案”,则有( )
    A、甲方案的净现值大于乙方案
    B、甲方案的净现值率大于乙方案
    C、甲方案的投资回收期大于乙方案
    D、甲方案的内含报酬率大于乙方案

3、已知甲乙两个项目的原始投资额相同,如果决策结论为“无论从什么角度,甲方案总优于乙方案”,则有( )
    A、甲方案的净现值大于乙方案
    B、甲方案的净现值率大于乙方案
    C、甲方案的投资回收期大于乙方案
    D、甲方案的内含报酬率大于乙方案

4、实物资产投资的最低收益率是购买同类风险金融产品所能得到的收益率。( )

5、实物资产投资的最低收益率是购买同类风险金融产品所能得到的收益率。( )

6、实物资产投资的最低收益率是购买同类风险金融产品所能得到的收益率。( )

7、假设有一个投资机会,现在投资100万元,一年后收回108万元,则这是一个可行的投资( )

8、假设有一个投资机会,现在投资100万元,一年后收回108万元,则这是一个可行的投资( )

9、长期投资决策中,内含报酬率的计算本身于项目设定的报酬率无关。( )

10、长期投资决策中,内含报酬率的计算本身于项目设定的报酬率无关。( )

11、两个投资项目,无论如何都应选择净现值最大的项目。( )

12、两个投资项目,无论如何都应选择净现值最大的项目。( )

13、非贴现回收期是指达到财务保本点所需要的时间,贴现回收期是指达到会计保本点所需要的时间。( )

14、非贴现回收期是指达到财务保本点所需要的时间,贴现回收期是指达到会计保本点所需要的时间。( )

15、会计现金流量考虑时间价值,反应的是动态的现金流量。( )

16、会计现金流量考虑时间价值,反应的是动态的现金流量。( )

第7章 长期筹资方式

7.1 长期筹资方式概述随堂测验

1、长期筹资的动机包括( )。
    A、扩张性筹资动机
    B、收缩性筹资动机
    C、调整性筹资动机
    D、混合性筹资动机

7.2 权益性筹资随堂测验

1、发行普通股筹资的缺点之一是筹资风险较高。 ( )

7.3.1 债务性筹资——长期债券筹资随堂测验

1、长期债券按是否能够提前偿还,分为一次性到期债券和分期到期债券。( )

7.3.2 债务性筹资——长期借款筹资随堂测验

1、长期借款是指向银行或其他非银行金融机构借入的、期限在1年以上的各种借款。( )

2、公司在申请长期银行借款时需要为高管人员投保人身保险,这属于基础条款。( )

7.3.3 债务性筹资——租赁筹资随堂测验

1、杠杆租赁涉及( )
    A、承租人
    B、出租人
    C、发行人
    D、资金借出者

7.4.1 混合性筹资——优先股筹资随堂测验

1、优先股的种类包括( )
    A、累计和非累积优先股
    B、参与和非参与优先股
    C、可转换和不可转换优先股
    D、股利率可调整和固定利率优先股

7.4.2 混合性筹资——可转换债券筹资随堂测验

1、发行可转换债券筹资有利于调整资本结构。( )

第七章 长期筹资方式 单元测试

1、企业筹资渠道主要包括( )
    A、政府资本
    B、银行信贷资本
    C、其他法人资本
    D、民间资本

2、长期债券筹资的缺点包括( )
    A、财务风险大
    B、限制性条款多,资金使用缺乏灵活性
    C、筹资数额有限
    D、不能保障股东控制权

3、长期借款的基础条款包括( )
    A、借款种类
    B、借款用途
    C、借款金额和利率
    D、借款期限

4、股票的发售方式包括自行销售和委托承销,前者又可分为代销和包销。( )

5、债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行时的市场利率折现所得到的现值。( )

6、租赁的典型形式是直接租赁。

7、转股比率指的是每份可转换债券在规定的转股价格下所能转换的相关股票的数量,等于债券价格除以转股价格。

8、优先股股票兼具 和 双重性质。

第8章 资本成本的估计

8.1 资本成本的概念、一般估计公式与种类随堂测验

1、资本成本就是筹集资金所形成的现金流入现值与预计未来现金流出现值相等的贴现率。( )

2、同一公司不同资金来源的资本成本可能不同,但不同公司同一资金来源(如来源于同一家银行)的资本成本是相同的。( )

8.2 债务资本成本随堂测验

1、单选题:某公司发行的债券还有5年到期,每张面值100元,目前价格103元,票面利率6%,每年付息一次,到期还本,公司所得税率25%。利用简化方法计算该债券的税后资本成本。( )
    A、4.50%
    B、1.50%
    C、5.83%
    D、4.37%

2、某企业银行借款200万元,期限10年,年利率7%,分年付息到期还本,所得税率25%,补偿性余额10%。利用简化方法计算该笔借款的税后资本成本。( )
    A、5.83%
    B、7.00%
    C、5.25%
    D、7.77%

8.3 权益资本成本随堂测验

1、某只普通股刚刚支付过0.8元/股的股利,预计今后股利每年稳定增长2% ,当前价格11元。计算该普通股资本成本。( )
    A、9.27%
    B、7.41%
    C、9.42%
    D、9.13%

2、某公司普通股β系数为1.2,当前国库券到期收益率4.1% ,市场所有股票平均收益率预计为9.2%,该公司所得税率为25%。计算该普通股资本成本。( )
    A、15.14%
    B、10.22%
    C、14.12%
    D、8.69%

8.4 综合资本成本随堂测验

1、某公司综合资本成本10%,β系数为1。有两个项目E和F,β分别为0.6和1.4,报酬率分别为9%和11%。国债到期收益率为5%,市场上所有股票预期平均收益率为10%。应该接受的项目是( )。
    A、E
    B、F
    C、E和F
    D、都不能接受

2、综合资本成本计算中,应该采用税后资本成本的个别资本成本包括( )。
    A、普通股资本成本
    B、债券资本成本
    C、优先股资本成本
    D、长期借款资本成本

第八章 资本成本的估计 单元测试

1、下列融资方式中,其未来现金流出有抵税作用的包括( )。
    A、普通股
    B、长期债券
    C、优先股
    D、留存收益

2、关于长期债券资本成本,下列说法正确的是( )。
    A、一般情况下,债券资本成本就是债券的票面利率
    B、债券资本成本通常可以直接或间接被观察到
    C、由于债券利息有抵税作用,因此债券资本成本一般低于普通股资本成本
    D、债券资本成本就是发行债券现金流入现值与预期未来现金流出现值相等的贴现率

3、采用简化方法计算债券资本成本的假设条件包括( )。
    A、分期付息到期还本的平息债券
    B、到期一次还本付息的零息债券
    C、每期利息相同
    D、期限无限长

4、关于普通股资本成本,下列说法正确的是( )。
    A、由于采用普通股融资后预计未来现金流出(如现金股利)不确定性大,因此普通股资本成本估计值的不确定性也比较大
    B、由于普通股股利没有抵税作用,因此普通股资本成本一般高于债券资本成本
    C、利用资本资产定价模型估计的普通股资本成本包括了系统性风险和非系统性风险的补偿
    D、股利贴现模型中的增长率g可以采用“留存收益比例*净资产收益率”进行估计

5、关于留存收益资本成本,下面正确的说法包括( )。
    A、留存收益是企业创造利润的留存,因此没有成本
    B、留存收益资本成本是一种机会成本
    C、留存收益资本成本与普通股资本成本基本相同, 区别是留存收益没有筹资费用
    D、一般情况下,留存收益资本成本低于同一公司的普通股资本成本

6、关于综合资本成本,以下说法正确的包括( )。
    A、综合资本成本是投资人对企业整体资产风险判断基础上所要求的收益率
    B、综合资本成本是权益资本成本和债务资本成本的加权平均,权数最好使用市场价值
    C、综合资本成本计算中,权益资本成本用税前的,债务资本成本用税后的
    D、综合资本成本只能用于与公司整体风险相同的项目的评价标准

7、导致债券资本成本一般不等于债券票面利率的原因包括( )。
    A、债券市场价格不等于债券面值
    B、债券利息可以税前列支
    C、债券一般有发行费用
    D、以上都不对

8、资本成本主要是用于企业的长期投资决策,因此资本成本一般是指未来的成本而不是历史成本。( )

9、资本成本的内涵包括资本占用费用和资本筹集费用,其中前者是资本使用者向资本所有者支付的费用,包括资金时间价值补偿、通货膨胀贴水和风险补偿。( )

10、公司的综合资本成本可以用于评价企业所面临的所有项目,即可以作为所有新项目价值计算的贴现率。( )

第9章 资本结构与杠杆

9.1 资本结构理论随堂测验

1、影响企业资本结构的最本质的因素包括( )。
    A、企业的经营风险
    B、债务利息抵税
    C、债务带来破产风险
    D、企业的盈利能力

2、关于考虑税收不考虑破产风险的MM理论的结论,以下说法正确的是( )。
    A、杠杆公司的价值等于无杠杆公司价值加上债务利息抵税所带来的公司价值的增值
    B、杠杆公司的价值等于无杠杆公司价值减去债务利息抵税所带来的公司价值的增值
    C、随着负债率的增加,股东所要求的报酬率和公司加权平均资本成本均上升
    D、随着负债率的增加,股东所要求的报酬率上升但公司加权平均资本成本下降

9.2 最优资本结构决策随堂测验

1、某公司总资本1000万元,债务资本400万元,普通股资本600万元,所得税率25%。现在拟投资一个新项目需追加筹资600万元,可以采取债券和普通股筹资。计算出债券和普通股筹资的每股收益无差别点的息税前盈余为80万元。若追加筹资后该公司的息税前盈余能达到110万元,则应该采取的筹资方式为( )。
    A、普通股
    B、债券
    C、普通股和债券
    D、以上都不对

2、关于最优资本结构决策,下列说法正确的是( )。
    A、最优资本结构是使企业价值最大同时资本成本最低时的资本结构
    B、最优资本结构决策可以采用比较资本成本法、每股收益分析法和总价值分析法等
    C、每股收益无差别点是两种不同资本结构下每股收益相等时的息税前利润
    D、每股收益无差别给出了不同筹资方式选择的分界点,因此当预计EBIT超过每股收益无差点的EBIT时,选择债务融资是没有任何风险的

9.3 经营杠杆随堂测验

1、某产品销售单价10元,单位变动成本4元,固定生产成本总额200万元,销售量为100万件时的经营杠杆系数为( )。
    A、0.67
    B、1.17
    C、1.50
    D、0.75

2、多选题:关于经营杠杆,下面正确的说法是( )。
    A、息税前利润变动率与业务量变动率的比值即为经营杠杆系数
    B、固定生产成本为0则经营杠杆系数为1,意味着不存在经营风险
    C、当息税前利润为零时,经营杠杆系数为无穷大
    D、经营杠杆系数越大反映经营风险越大

9.4 财务杠杆随堂测验

1、某产品销售单价10元,单位变动成本4元,固定生产成本总额200万元,资金总额为3125万元,负债率为40%,负债利率为8%。则销售量为100万件时的财务杠杆系数为( )。
    A、1.50
    B、1.33
    C、0.80
    D、1.60

2、关于财务杠杆,下面正确的说法是( )。
    A、净利润变动率与息税前利润变动率的比值即为财务杠杆系数
    B、财务杠杆系数越大反映财务风险越大
    C、固定融资成本为0则财务杠杆系数为1,意味着不存在财务风险
    D、在固定融资成本不变情况下,随着EBIT的增加财务杠杆系数下降即财务风险下降

9.5 联合杠杆随堂测验

1、某产品销售单价10元,单位变动成本4元,固定生产成本总额200万元,资金总额为3125万元,负债率为40%,负债利率为8%。则销售量为100万件时的联合杠杆系数为( )。
    A、1.23
    B、4.00
    C、2.83
    D、2.00

2、关于联合杠杆,下面正确的说法是( )。
    A、净利润变动率与业务量变动率的比值即为联合杠杆系数
    B、联合杠杆系数越大反映企业总风险越大
    C、相对于经营杠杆,企业更可能控制的是财务杠杆
    D、若企业存在比较高的经营杠杆,则应该将财务杠杆控制在比较低的水平上

第九章 资本结构与杠杆 单元测验

1、一般意义上的经营杠杆效应是指( )。
    A、业务量、单位变动成本、固定生产成本总额一定情况下,单价变化带来更大幅度的息税前利润变化的效应
    B、单价、业务量、固定生产成本总额一定情况下,单位变动成本变化带来更大幅度的息税前利润变化的效应
    C、单价、单位变动成本、固定生产成本总额一定情况下,业务量变化带来更大幅度的息税前利润变化的效应
    D、单价、业务量、单位变动成本一定情况下,固定生产成本总额变化带来更大幅度的息税前利润变化的效应

2、若某企业只存在固定生产经营成本而不存在固定融资成本,则该企业( )。
    A、只存在财务风险
    B、只存在经营风险
    C、即不存在经营风险也不存在财务风险
    D、同时存在经营风险和财务风险

3、某企业的财务杠杆系数为2,若该企业息税前利润下降10%,则其( )。
    A、利润总额下降10%
    B、利润总额下降20%
    C、净利润下降10%
    D、净利润下降20%

4、某企业联合杠杆系数为3.6,财务杠杆系数为1.8,则其经营杠杆系数为( )。
    A、5.40
    B、6.48
    C、2.00
    D、1.80

5、关于财务杠杆效应的利用,以下说法正确的是( )。
    A、一定程度上说,财务杠杆效应的发挥取决于企业的EBIT
    B、EBIT越低,财务杠杆越有利;EBIT越高,财务杠杆越不利
    C、预计经济繁荣则可以增加财务杠杆;预计经济衰退则应该减少财务杠杆
    D、有财务杠杆与没有杠杆相比,EPS变化更敏感,股东承担的风险更大

6、下列因素中,影响经营杠杆系数的因素包括( )。
    A、业务量
    B、固定生产成本
    C、负债率
    D、负债利率

7、根据不考虑税收的MM理论,虽然资本结构不会改变公司价值,但是随着负债率的上升股东所承担的风险增加,因此其要求的报酬率会增加。( )

8、利用每股收益无差别点选择了负债筹资方式时,应该注意风险问题。因为每股收益无差别点只给出不同筹资方式选择的分界点,要结合预计EBIT的波动做进一步分析,若预计EBIT波动越大,实际EBIT降到无差别点以下的概率就越大,采用债务筹资的风险就越大。( )

9、在单价、单位变动成本、固定生产成本总额一定情况下,经营杠杆系数随着销售量的增加而增加,当销售量达到盈亏平衡点时,经营杠杆系数为无穷大。( )

10、在固定融资成本一定情况下,财务杠杆系数随着息税前利润的增加而下降,当息税前利润刚好等于固定融资成本时,财务杠杆系数为无穷大。( )

第10章 股利与股利政策

10.1 股利及其分配随堂测验

1、公司以现金向股东支付的股利,是最为普遍的股利支付方式,也是投资者最容易接受的方式。

10.2 股利理论随堂测验

1、围绕公司股利政策是否影响公司价值这一问题,形成两类不同的股利理论,即( )和( )。

10.3 股利政策及其选择随堂测验

1、常见的股利政策包括( )
    A、剩余股利政策
    B、固定股利政策
    C、固定股利支付率政策
    D、低正常股利加额外股利政策

10.4 股票回购与现金股利随堂测验

1、在不考虑税收与交易成本的情况下,股票回购与现金股利对股东财富的影响没有差异。( )

10.5 股票分割与股票股利随堂测验

1、股票分割不属于某种股利方式,但其产生的效果与发放( )近似。

第十章 股利与股利政策 单元测试

1、米兰公司的目标资本结构是权益和负债各占一半,今年实现利润100万元,明年新项目需要投资80万元,公司偏好剩余股利政策,则不考虑其他情况时,公司可用于发放股利的资金为:( )
    A、100万元
    B、80万元
    C、50万元
    D、60万元

2、股利支付过程中的重要日期包括( )
    A、宣告日
    B、股权登记日
    C、除息日
    D、股利发放日

3、公司进行股票回购的动机包括( )
    A、提高每股收益
    B、调节所有权结构
    C、防止敌意收购
    D、替代股票股利

4、进行股票分割后,保持不变的项目包括( )
    A、股东权益总额
    B、权益内部各项目之间的比例
    C、股票面值
    D、股票数量

5、公司只要有足够的累计盈余就可以发放现金股利。( )

6、公司在制定和调整股利政策时,应考虑股东对股利政策的需求,边际税率高的投资者偏好低股利支付率的股票。( )

7、使用剩余股利政策,根本理由是保持理想资本结构,使加权平均成本最低。( )

8、股票分割和股票股利的不同之处在于,股票分割使股东权益内部各项目之间的构成发生变化,股票股利则无此影响。( )

第11章 短期财务决策与计划管理

11.1 短期财务计划管理概述随堂测验

1、流动资产的流动性和变现能力均最强。( )

11.2 短期财务决策随堂测验

1、流动资产可以分为( )
    A、长期性流动资产和短期性流动资产
    B、临时性流动资产和短期性流动资产
    C、波动性流动资产和永久性流动资产
    D、临时性流动资产和永久性流动资产

11.3 现金管理随堂测验

1、下列资产中盈利能力最低的是( )
    A、固定资产
    B、应收账款
    C、现金
    D、存货

11.4 应收账款与信用管理随堂测验

1、应收账款信用政策包括信用标准、信用条件、收款政策。( )

11.5 存货管理随堂测验

1、存货管理的目标就是权衡存货成本与存货效益,找到平衡点。( )

第十一章 短期财务决策与计划管理

1、与存货管理无关的成本是( )
    A、取得成本
    B、储存成本
    C、缺货成本
    D、转换成本

2、持有现金的动机不包括( )
    A、交易动机
    B、预防动机
    C、投机动机
    D、储存动机

3、营业周期等于下面两个指标的和( )
    A、现金周转期
    B、存货周转天数
    C、应收账款周转天数
    D、应付账款周转天数

4、保守的筹资策略下,临时性流动资产的资金来源包括( )
    A、临时性流动负债
    B、自发性流动负债
    C、长期负债
    D、权益资本

5、最佳现金持有量的成本分析模式中,通常考虑的成本包括( )
    A、机会成本
    B、管理成本
    C、转换成本
    D、短缺成本

6、流动资产流动性和收益性均最强。( )

7、保守的筹资策略下,临时性流动资产完全由临时性流动负债来满足。( )

8、信用条件2/15, N/30,表示的含义是15天内付款有2%的现金折扣,30天内付款没有现金折扣。( )

公司财务管理期末考试

公司财务管理期末考试题

1、以下何种情况,最有可能导致分析师无法单纯凭借速动比率衡量企业偿债能力( )
    A、存货周转状况
    B、企业现金数量
    C、产品变现能力
    D、应收账款变现能力

2、以下何种情况,最有可能导致分析师无法单纯凭借速动比率衡量企业偿债能力( )
    A、存货周转状况
    B、企业现金数量
    C、产品变现能力
    D、应收账款变现能力

3、A企业的销售净利率为10%, 总资产周转率为2,权益乘数为2。已知,该企业的当年的净利润为300万元,期初总资产为1200万元,则该公司的期末所有者权益为( )
    A、900万元
    B、1200万元
    C、1800万元
    D、700万元

4、A企业的销售净利率为10%, 总资产周转率为2,权益乘数为2。已知,该企业的当年的净利润为300万元,期初总资产为1200万元,则该公司的期末所有者权益为( )
    A、900万元
    B、1200万元
    C、1800万元
    D、700万元

5、以下提高权益报酬率的方式中,哪种方法可能带来消极影响( )。
    A、提高固定资产周转率
    B、合理避税
    C、减低营业成本
    D、提高权益乘数

6、假设现在你有5000元,年利率10%,则( )年后你能够有8000元。
    A、4.93
    B、3.02
    C、3.54
    D、5.02

7、如果你每年年初存入银行50000元,年利率8%,那么在第5年末你将有( )元。
    A、243329.4
    B、271601.852
    C、316796.4
    D、293330

8、如果你每年年初存入银行50000元,年利率8%,那么在第5年末你将有( )元。
    A、243329.4
    B、271601.852
    C、316796.4
    D、293330

9、你有一笔2,000元的借款,年利率为5%。你将每年偿还相等的数额计734.42元。请问你需要( )时间还清贷款?
    A、3年
    B、4年
    C、5年
    D、6年

10、你有一笔2,000元的借款,年利率为5%。你将每年偿还相等的数额计734.42元。请问你需要( )时间还清贷款?
    A、3年
    B、4年
    C、5年
    D、6年

11、某企业向金融机构借款,年名义利率为8%,按季度付息,则年实际利率为(C)。
    A、2%
    B、4%
    C、8.24%
    D、6.24%

12、某股票分析师发现,A公司和B公司的经营成果均受不同的经济环境的影响,在衰退、正常和繁荣经济状态下,A公司的股票收益率分别为0,12%,18%;B公司的股票收益率分别为-6%, 16%, 20%。若三种状态发生的可能性相等。则股票分析师倾向投资于( )
    A、A公司股票
    B、B公司股票
    C、A公司和B公司股票均可
    D、无法判断

13、下列说法错误的是( )
    A、投资组合具有风险分散的效果,随着组合中股票数目的增加,投资组合的风险将变为0。
    B、对于多项资产的投资组合,其系统风险为单项资产系统风险的加权平均
    C、公司的非系统风险可以分为经营风险和财务风险
    D、企业的系统风险受到该公司股票与市场组合的相关系数的影响

14、下列说法错误的是( )
    A、投资组合具有风险分散的效果,随着组合中股票数目的增加,投资组合的风险将变为0。
    B、对于多项资产的投资组合,其系统风险为单项资产系统风险的加权平均
    C、公司的非系统风险可以分为经营风险和财务风险
    D、企业的系统风险受到该公司股票与市场组合的相关系数的影响

15、已知股票A与市场组合的相关系数为1.8,股票A的标准差为0.5,市场组合的期望收益率和方差分别为10%和0.36,无风险收益率为4%。则该股票的期望收益率为( )
    A、4%
    B、6%
    C、9%
    D、13%

16、某公司拟发行面值为100元,票面利率为10%,期限为10年的债券,每年末付息,到期还本。市场报酬率为12%时,债券价格为( )元。
    A、100
    B、88.7
    C、113.4
    D、101.3

17、假设某公司下期的股利将是每股2元。如股利预期每年以5%的比率增长,且要求收益率为20%,则价格是多少元?( )
    A、12.15
    B、13.33
    C、14.32
    D、11.15

18、假设某公司下期的股利将是每股2元。如股利预期每年以5%的比率增长,且要求收益率为20%,则价格是多少元?( )
    A、12.15
    B、13.33
    C、14.32
    D、11.15

19、甲乙两家公司的销售收入和付现成本都相同,但甲公司比乙公司多一项可以计提折旧的资产,每年折旧额为1000元,所得税税率为25%,则甲公司比乙公司的所得税额( )
    A、多250元
    B、多750元
    C、少250元
    D、少750元

20、能够赋予公司较大灵活性的股利政策是( )
    A、剩余股利政策
    B、固定股利政策
    C、固定股利支付率政策
    D、低正常股利加额外股利政策

21、某企业每月现金需要量为100万元,每次转换成本为100元,有价证券月收益利率为3%,现金短缺成本为10万元,当使用最佳现金持有量的存货模式计算最佳现金持有量时,不需要用到的条件是( )
    A、100万元
    B、100元
    C、3%
    D、10万元

22、某企业每月现金需要量为100万元,每次转换成本为100元,有价证券月收益利率为3%,现金短缺成本为10万元,当使用最佳现金持有量的存货模式计算最佳现金持有量时,不需要用到的条件是( )
    A、100万元
    B、100元
    C、3%
    D、10万元

23、下述有关每股利润的说法,正确的有( )
    A、每股利润反映该公司的股票风险
    B、每股利润是衡量上市公司盈利能力的重要指标
    C、每股利润多,但并不意味着分红也多
    D、每股利润反映普通股的获利水平

24、以下有关企业营运能力的指标说法正确的有( )。
    A、企业营运周期时间越短,证明其营运能力越强
    B、总资产周转率体现了资产综合利用的效果,也能衡量债权人和所有者权益的报酬情况
    C、营运周期较长的企业,应当检视其流动资产周转率
    D、当企业存在大量赊销,会影响企业应收账款周转率

25、以下有关多项资产的投资组合的方差,说法正确的有( )
    A、单项资产的方差项,主要反映了投资组合的非系统风险
    B、资产之间的协方差,主要反映了投资组合的系统风险
    C、随着资产数量的增加,单项资产对组合风险的影响越来越小
    D、单项资产之间的相关性越低,则投资组合的风险也越高

26、证券市场线表示市场达到均衡状态时,一项资产的预期收益率受到以下( )因素影响。
    A、该资产的总风险
    B、市场组合的总风险
    C、市场组合与该资产的相关系数
    D、无风险利率水平

27、关于债券的内在价值,下列说法正确的是( )
    A、就是债券的票面价值
    B、只有特定情况下才等于债券的票面价值
    C、只要知道了债券的现金流和贴现率,就可以计算债券的内在价值
    D、当债券的票面利率高于贴现率时,债券期限越长,其内在价值越高

28、贴现投资回收期的优点有( )
    A、考虑了货币的时间价值
    B、比传统回收期方法更易于理解
    C、不会接受净现值为负的项目
    D、着重于流动性的考虑

29、借款合同的限制性条款包括( )
    A、一般性限制条款
    B、例行性限制条款
    C、特殊性限制条款
    D、基础条款

30、借款合同的限制性条款包括( )
    A、一般性限制条款
    B、例行性限制条款
    C、特殊性限制条款
    D、基础条款

31、优先股筹资的缺点包括( )
    A、资本成本低
    B、筹资限制较多
    C、可能会成为公司的财务负担
    D、需要偿还本金

32、资金具有时间价值,不同时间点上的资金可以直接相加。( )

33、当市场达到均衡状态时,存在唯一的市场风险资产组合,使得任何资产组合的收益率均可用无风险资产和该市场风险资产组合按一定比例组合而得到。( )

34、当市场达到均衡状态时,存在唯一的市场风险资产组合,使得任何资产组合的收益率均可用无风险资产和该市场风险资产组合按一定比例组合而得到。( )

35、有效市场假说弱式有效理论认为证券价格包括所有公开和私有信息,投资者即使获得了内部信息也无法获得超额报酬。( )

36、当期收益率既考虑了利息也考虑了债券折价、溢价对将来收益的影响( )

37、投资决策的一个基本原则是实物资产投资至少带来与金融市场上可获得的机会相等的效用。( )

38、传统(静态)投资回收期是考虑折现的投资决策方法。( )

39、传统(静态)投资回收期是考虑折现的投资决策方法。( )

40、非贴现回收期是指达到会计保本点所需要的时间。( )

41、非贴现回收期是指达到会计保本点所需要的时间。( )

42、投入资本筹资的主体是股份制企业。( )

43、租赁的全部租金通常在整个租期内分期支付,减轻企业不能偿付的风险。( )

44、股票股利不会增加股东财富,也不会增加公司价值,只是将股东权益中留存收益的一部分转化为股本( )

45、由于股东与经理人之间存在委托代理问题,经理人可能将自由现金流投资于低回报项目,或谋求在职消费等,所以应多分配股利。( )

46、股票回购可以看作一种现金股利的替代方式。( )

47、股票回购可以看作一种现金股利的替代方式。( )

48、进行股票分割后,股东权益总额不变,但内部各项目之间的比例发生了变化。( )

49、进行股票分割后,股东权益总额不变,但内部各项目之间的比例发生了变化。( )

50、存货周转天数、应收账款周转天数、应付账款周转天数越长,则现金周转期越长。( )

51、存货周转天数、应收账款周转天数、应付账款周转天数越长,则现金周转期越长。( )

52、激进的营运资本筹资策略下,临时性流动负债只满足临时性流动资产的需要。( )

53、激进的营运资本筹资策略下,临时性流动负债只满足临时性流动资产的需要。( )

54、信用标准是指客户违反信用条件时企业采取的对策。( )

55、信用标准是指客户违反信用条件时企业采取的对策。( )

56、某公司每年耗用的原材料为5000吨,单位存储成本为5000元/吨,每一次的订货成本为20000元,则最佳订货批量为2000吨。( )

57、某公司每年耗用的原材料为5000吨,单位存储成本为5000元/吨,每一次的订货成本为20000元,则最佳订货批量为2000吨。( )

公司财务管理期末考试

1、某公司的长期融资方式包括普通股和长期债券。公司目前有4000万股发行在外的普通股股票,每股账面价值为5元,当前市价为10元。公司贝塔系数为1.44,国债期收益率为5%,预期股票市场平均收益率为10%。该公司发行流通在外的债券有300万张,票面价值为100元/张,市场价格为105元/张,票面利率为8%,还有5年到期,分年付息,到期还本。公司所得税税率为25%。 要求计算: (1)普通股资本成本; (2)债券税前资本成本(利用简化方法计算); (3)按照市场价值加权的综合资本成本。

2、某公司目前综合资本成本9.34%,面临两个新项目A和B,其贝塔系数分别为0.6和1.7,A项目的投资收益率为9%,B项目的投资收益为11.8%。若以该公司综合资本成本评价所有新项目,应该选择哪个项目?若以资本资产定价模型估计出来的A、B项目的必要报酬率作为评价新项目的标准,应该选择哪个项目?你认为公司应该如何决策?为什么?

3、某公司产品销售单价30元,单位变动成本16元,固定生产成本总额600万元。目前销售量为100万件,请计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数并分析公司的风险。

4、某公司目前有400万股发行在外的普通股股票,每股账面价值为2元,当前市价为6元;发行流通在外的债券20万张,每张票面100元,市场104.6元,票面利率8%,还有10年到期,分年付息到期还本。公司所得税率为25%。该公司拟为一个新项目融资240万元,现有两个方案可供选择,一是按6元/股的价格发行新股40万股,二是按6%的利率发行债券240万元,面值发行,期限10年。若投资新项目后公司的息税前利润能达到450万元,请问应该采取哪个融资方案?