第1讲 财务管理总论

财务管理总论单元测试

1、关于企业财务管理的单一目标,目前我国理论界普遍赞同的观点是( )。
    A、A.企业产值最大化
    B、B.企业利润额最大化
    C、C.企业利润率最大化
    D、D.企业价值最大化

2、下列活动为广义的投资活动的是( )。
    A、A.有价证券投资
    B、B.基建投资
    C、C.并购投资
    D、D.资金投放使用

3、企业财务关系中最为重要的关系是( )。
    A、A.股东与经营者之间的关系
    B、B.股东与债权人之间的关系
    C、C.股东、经营者、债权人间的关系
    D、D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系

4、财务管理目标为利润最大化的缺点有( )。
    A、A.没有考虑风险因素
    B、B.容易造成短期行为
    C、C.没有考虑时间价值
    D、D.没有面向市场经营

5、下列各项中,属于企业财务管理金融环境内容的有( )。
    A、A.利息率
    B、B.合同法
    C、C.金融工具
    D、D.税收法律

6、下列属于企业筹资活动的有( )。
    A、A.采购商品
    B、B.发行债券
    C、C.发行股票
    D、D.融资租赁

7、下列属于狭义的投资项目的有( )。
    A、A.股票投资
    B、B.债券投资
    C、C.基金投资
    D、D.购买原材料

8、企业与债权人之间的财务关系实质是债权、债务关系。( )

9、财务管理的主要职能是对投资决策、融资决策和股利决策进行管理,因此,财务管理的内容不涉及成本方面的问题。( )

10、在企业经营引起的财务活动中,主要涉及的是固定资产和长期负债的问题,其中关键是资本结构的确定。( )

财务管理总论作业

1、企业财务关系有哪些?

2、企业价值最大化为财务管理目标的优点有哪些?

3、财务管理的具体目标体现在哪些方面?

4、如何协调所有者与债权人之间在财务目标上的矛盾?

第2讲 货币时间价值

货币时间价值单元测试

1、下列各组时间价值系数中互为倒数的是( )。
    A、A.普通年金终值系数与复利现值系数
    B、B.普通年金终值系数与复利终值系数
    C、C.普通年金现值系数与偿债基金系数
    D、D.普通年金现值系数与资本回收系数

2、财务风险一般是由下列原因产生的( )。
    A、A. 经营不确定性
    B、B. 负债融资效果不确定性
    C、C. 权益融资效果不确定性
    D、D. 理财活动不确定性

3、项目标准离差率为70%,风险报酬斜率为8%,则风险报酬率是( )。
    A、A. 78%
    B、B.62%
    C、C. 56%
    D、D.5.6%

4、以下系列事项类似年金问题( )。
    A、A.使用年限法折旧
    B、B.发放养老金
    C、C.零存整取
    D、D.按揭贷款

5、影响利率的风险有( )。
    A、A. 投机风险
    B、B. 违约风险
    C、C. 流动风险
    D、D. 期限风险

6、表示随机变量离散程度的指标有( )。
    A、A.标准离差率
    B、B. 风险系数
    C、C.方差
    D、D. 标准差

7、货币时间价值一般应按复利的方法计算。( )

8、递延年金问题也可以是前期属于年金,后期不属于年金问题。( )

9、财务风险通常是指权益融资风险。( )

10、在期数相同的情况下,先付年金现值与后付年金现值相比,前者相应的A会比后者相应的A多折算一期现值。( )

货币时间价值单元作业

1、某公司欲投资一条1000万元的生产线,建设期不足一年,生产线预计使用20年,假设社会平均利润率为10%,则该生产线每年至少给企业带来多少净现金流才是可行的(结果保留至0.0001万元)?(P/A,10%,20)=8.514

2、甲公司2017年和2018年年初对生产线投资均为500万元,该生产线2019年年初完工,2019年到2021年各年年末预期收益均为10万元,银行借款利率为10%。 要求:(1)计算投资额的现值(结果保留至0.01万元) (2)计算收益额的现值(结果保留至0.01万元)

3、某投资者拟购买公司优先股,这笔优先股股利为每年50000元,市场平均利率为10%,则不高于多少元购买这笔优先股划算?

4、某证券基金公司拟进行股票投资,现有以下两家公司的股票年报酬率等资料见表2.1。 表2.1 甲、乙 两家公司股票年报酬率和概率 经济状况 概率 甲公司股票 乙公司股票 繁荣 0.3 60% 40% 稳定 0.5 20% 20% 下滑 0.2 -30% 40% 假设甲股票的风险报酬系数为8%,乙股票的风险报酬系数为6%,该证券基金公司作为稳健的机构投资者,选择投资哪家的股票更好,理由是什么? 要求: (1)计算两种股票的期望报酬率 (2)计算两种股票的标准差(结果保留至0.0001) (3)计算两种股票的标准离差率(结果保留至0.01%) (4)计算两种股票的风险报酬率(结果保留至0.01%) (5)应投资哪家公司的股票及其理由

第3讲 筹资路径与资本成本(一)

3.1 筹资概述随堂测验

1、企业的全部资本按照属性不同可以分为( )
    A、权益资本与债务资本
    B、直接筹资与间接筹资
    C、长期资本与短期资本
    D、内部筹资与外部筹资

3.3 筹资数量的预测随堂测验

1、下列有关销售百分比说法中,错误的是( )。
    A、易于使用
    B、假设符合事实
    C、便于了解变量之间的关系
    D、可以作为复杂方法的补充和检验

2、销售百分比法的假设前提条件是( )。
    A、假设费用与销售收入之间存在稳定的百分比关系;
    B、假设资产与销售收入之间存在稳定的百分比关系;
    C、假设负债与销售收入之间存在稳定的百分比关系;
    D、假设实收资本与销售收入之间存在稳定的百分比关系。

3、股利支付率越高,外部融资需求越小;销售净利率越大,外部融资需求越小( )。

第3周单元测验

1、属于企业间接筹资方式的是( )。
    A、发行股票
    B、发行债券
    C、融资租赁
    D、商业信用

2、在销售百分比法中,与留存收益的增加数计算无关的因素是( )。
    A、预计销售额
    B、预计销售增加额
    C、预计销售净利率
    D、股利支付率

3、用资金习性法预测筹资需要量的假设前提是( )。
    A、筹资规模与营业业务量间的对应关系
    B、筹资规模与投资间的时间关系
    C、筹资规模与筹资方式间的对应关系
    D、长短期资金间的比例关系

4、采用销售百分比法预测对外筹资需要量时,对外筹资需要量受到下列哪些因素的影响( )。
    A、预计销售增长率
    B、实收资本销售百分比
    C、股利支付率
    D、预计销售净利率

5、筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式解决的是通过什么方式取得资金的问题,它们之间不存在对应关系( )。

第3周单元作业

1、某公司全部资产与销售收入相关,20*1年有关的财务数据如下: 项目 金额(万元) 变动性项目占销售额% 流动资产 2400 48% 长期资产 2600 52% 应付票据 600 12% 应付账款 1100 22% 长期负债 1500 不变项目 实收资本 1000 不变项目 留存收益 800 不变项目 销售额 5000 100% 净利 300 6% 现金股利 60 假设20*2年该公司实收资本一直保持不变,保持目前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变;20*2年计划销售收入为6000万元。 要求:计算20*2年该公司的外部融资额。

第4讲 筹资路径与资本成本(二)

4.1 资本成本随堂测验

1、资本成本是企业的投资者对投入企业资本所要求的收益率,从企业的角度看,资本成本是投资项目的( )。
    A、实际成本
    B、预测成本
    C、机会成本
    D、计划成本

2、下列哪种方法计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资本( )。
    A、账面价值权数
    B、市场价值权数
    C、目标价值权数
    D、清算价值权数

3、资金成本的基础是( )。
    A、资金时间价值
    B、社会平均资金利润率
    C、银行利率
    D、市场利率

4、一般情况下,企业个别资本成本从小到大的排序应为( )。
    A、留存收益成本≤银行长期借款成本≤债券成本≤优先股成本≤普通股成本
    B、银行长期借款成本≤债券成本≤优先股成本≤留存收益成本≤普通股成本
    C、债券成本≤银行长期借款成本≤留存收益成本≤优先股成本≤普通股成本
    D、银行长期借款成本≤债券成本≤留存收益成本≤优先股成本≤普通股成本

5、下列关于资本成本的说法中,正确的有( )。
    A、资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价
    B、企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定
    C、资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
    D、资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本

6、以下说法正确的有( )。
    A、边际资本成本是追加筹资时所使用的加权平均成本
    B、企业无法以某一固定的资本成本来筹措无限的资金
    C、当企业缩小其资本规模时,无需考虑边际资本成本
    D、当企业筹集的各种长期资金同比例增加时,资本成本应保持不变

第4周单元测验

1、在筹资突破点范围内筹资,原来的资本成本率不会改变;超过筹资突破点筹集资金,即使维持现有的资本结构,其资本成本率也( )。
    A、会增加
    B、不会增加
    C、可能降低
    D、维持不变

2、债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( )。
    A、债券的筹资费用少
    B、债券的利息固定
    C、债券的发行量小
    D、债券风险较低,且利息具有抵税效应

3、加权平均资本成本的市场价值权数有如下特点( )。
    A、资料容易取得
    B、能体现目标资本结构,更有利于企业筹措新资金
    C、计算结果反映企业目前的实际情况
    D、计算结果与实际差别大

4、下列哪一种成本是比较选择追加筹资方案的重要依据( )。
    A、边际资本成本
    B、个别资本成本
    C、加权平均资本成本
    D、留存收益成本

5、下列哪一项不包括在加权平均资本成本里面( )。
    A、短期借款
    B、长期借款
    C、优先股
    D、普通股

6、企业向银行取得借款100万元,年利率5%,期限3年。每年付息一次,到期还本,所得税税率25%,手续费忽略不计,则该项借款的资金成本为( )。
    A、5%
    B、5.25%
    C、3.25%
    D、3.75%

7、下列有关资本成本的说法中,正确的是( )。
    A、资本成本是一种相对数,即表示为用资费用与实际筹得资金的比率
    B、资本成本是企业为筹集长期资金而发生的占用费
    C、资本成本是指企业筹资付出的代价,一般用相对数表示,即资金占用费加上资金筹集费之和与筹集资金额的比率
    D、资本成本属于成本费用范畴

8、资本成本中具有抵税效应的筹资方式有( )。
    A、长期借款
    B、普通股
    C、优先股
    D、债券

9、影响企业综合资本成本的因素主要有( )。
    A、资本结构
    B、个别资本成本
    C、筹资总额
    D、筹资期限

10、某企业的资本总额中长期借款占15%。当长期借款在45000元以内时,借款的资本成本为3%;当借款额在45000元至90000元时,资本成本为5%;当借款额在90000元以上时,资本成本为7%,则借款筹资总额分界点分别为( )。
    A、300000元
    B、600000元
    C、45000元
    D、90000元

11、资本成本包括用资费用和筹资费用两部分,其中属于用资费用的是( )。
    A、借款手续费
    B、债券发行费
    C、向股东支付的股利
    D、向债权人支付的利息

12、资本成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率,也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。( )

13、边际资本成本是指每增加一个单位的资本而增加的成本,边际资本成本为零时,资本结构为最佳。(  )

14、当企业筹资数额较大,边际资本成本超过企业承受能力时,企业便不能再增加筹资数额。(  )

15、在计算债券资本成本时,债券筹资额应按应按面值确定。(  )

第4周单元作业

1、资料:某公司有留存收益,公司近期每股市价10元,每10股支付现金股利0.50元,预计股利每年增长率为2%. 要求:计算该公司留存收益成本(保留至0.01%).

2、2. 资料:A企业拥有长期资金400万元,由长期借款与普通股构成,且长期借款与普通股之比为:1:3。企业拟募集新资金100万元,并维持目前的资本结构,随筹资额增加,各种资本成本的变化如下表: 资金种类 筹资范围 资本成本 长期借款 40万元及以下 5% 40万元以上 10% 普通股 150万元及以下 12% 150万元以上 14% 要求:计算各筹资突破点及相应的各筹资范围的边际资本成本(保留至0.01%)。

3、某企业计划筹集资金1000万元,所得税税率25%。有关资料加下: (1)向银行借款200万元,借款年利率7%,手续费2%; (2)按溢价发行债券,债券面值140万元,溢价发行价格为150万元,票面利率9%,期限为3年,每年支付利息,其筹资费率为3%; (3)按面值发行优先股250万元,预计年股利率为12%,筹资费率为 4%; (4)发行普通股 400万元,每股发行价格10元,筹资费率为 6%。预计每年每股股利均为1.2元。 要求:(1)计算银行借款、债券、优先股和普通股的个别资金成本; (2)计算该企业的加权平均资金成本。

第5讲 权益筹资

权益筹资单元测试

1、下列哪类企业通常采用吸收直接投资的方式筹集自有资本( )。
    A、A.非股份制企业
    B、B.股份制企业
    C、C.上市公司
    D、D.独资企业

2、公司发行可转换债券,要求最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于( )。
    A、A.3%
    B、B.5%
    C、C.6%
    D、D.10%

3、下列权利中,不属于普通股股东权利的是( )。
    A、A.公司管理权
    B、B.剩余财产优先要求权
    C、C.优先认股权
    D、D.监督决策权

4、股票一级市场定价通常按下列哪种方法定价( )。
    A、A.重置成本法
    B、B.账面价值法
    C、C.市盈率法
    D、D.现值指数法

5、某公司发行期限为5年的可转换债券,面值100元,规定每份债券可转换4股该公司的普通股股票,可转换债券的转换价格为( )。
    A、A.40元
    B、B.25元
    C、C.20元
    D、D.50元

6、公司配股后,会迅速提高公司股票市价。( )

7、我国有关法律规定,股票发行价格不得低于票面价值,即不能采用折价发行。 ( )

8、投资者购买可转换公司债券后就可以随时将可转换债券转换成股票。( )

9、距到期日的时间越长,认股权证的时间价值越低。 ( )

10、认沽权证属于看跌期权。 ( )

权益筹资单元作业

1、已知某股票的市场价格P0=45元,针对该股票的认股权规定的认购价格K=30元,每份认股权证可认购的普通股股票数量q=0.5,求该认股权证的内在价值。

2、H公司发行了年利率为2%的400000元的可转换债券,利息每年支付一次,债券将在5年后到期。每一张可转换债券可以在规定的期限转换成4股该公司普通股股票。 债券的票面价值是100 元 ,假设债券的市价为108 元, H公司的普通股市价为30 元, 要求:计算该可转换债券的转换价格。

3、A公司计划通过配股来筹措4500万元资金,假定目前该公司发行在外的普通股为1000万股,市场价格为每股20元,公司准备以每股15元的价格配售新股。问: (1)为筹措到所需的资金,公司需要配售多少股股票? (2)全部配售后的股票除权价格是多少?

4、跃马公司准备通过配股方式发行普通股,已知配股前公司普通股数为100万股,公司计划以每股20元的配股价配售20万股新股,除权后公司股票的市场价为每股30元(不考虑发行费用和市场炒作等不确定因素),问配股除权前一天公司的股价应该是多少?

5、可转换公司债券的面值为100元,,每张可转债转股价格为20元,行权期标的股票市场价格在18元左右,该债券转换成普通股的转换比例是多少?可转换公司债券持有者是否会选择行权?

第6讲 债务融资

债务融资单元测验

1、如果现金折扣条件为“2/10,1/20,n/30”,某公司选择在第11天到20天付款,则该公司放弃的现金折扣为( )。
    A、36.36%
    B、36.73%
    C、38.79%
    D、39.18%

2、某企业按照10%的年利率向银行贷款1000万元,银行要求维持贷款限额10%,则其实际利率为( )。
    A、9.09%
    B、10%
    C、11.11%
    D、12%

3、计算融资租赁租金构成时不需要考虑的因素是( )。
    A、设备的购置成本
    B、租赁中维修费用
    C、应计利息
    D、租赁手续费

4、商业信用的主要表现形式有( )。
    A、信用借款
    B、应付账款
    C、应付票据
    D、担保借款

5、可转换债券与一般公司债券的区别是( )。
    A、期限不同
    B、利率高低不同
    C、发行价格不同
    D、债权人权益有所不同

6、影响债券发行价格的主要因素有( )。
    A、债券风险
    B、债券面额
    C、债券期限
    D、票面利率

7、企业借款采取定期等额归还本利和的方式,既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力,又可以降低借款的实际利率。(  )

8、补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最高存款余额,这对借款企业来说,提高了实际利率。( )

9、周转信贷协定、补偿性余额等条款,仅适用于短期借款,不适用于长期借款。( )

10、债券的信用等级直接影响着公司的举债成本,信用等级越高,公司的融资成本也就越低。( )

债务融资单元作业

1、某企业从银行取得借款100万元,期限为1年,年名义利率为6%,假定年贴现利率也为6%。要求:分别按收款法和贴现法计算该借款的实际利率(保留至0.01%)。

2、某企业按年利率10%向银行贷款10万元,银行要求维持贷款限额15%。要求:计算贷款的实际利率(保留至0.01%)。

3、甲公司拟以“2/10,n/30”的信用条件采购一批零件,其价格总额为100000元;假设企业资金不足可向银行借入短期借款,银行短期借款利率为10%,每年按360天计算,公司不违背商业信用。 要求:计算甲公司放弃现金折扣的成本(保留至0.01%),并选择付款日期。

4、某公司发行票面价值100元、票面利率9%,期限8年的债券,每年付息一次。要求:(1)分别计算市场利率为9%,8%,10%时该债券的发行价格(保留整数位); (2)分析什么情况下公司溢价发行债券,什么情况下公司折价发行债券,并说明折溢价发行的理由。

第7讲 杠杆作用与资本结构

杠杆作用与资本结构单元测验

1、在产销量相关范围内,下列关于经营杠杆系数的说法,比较正确的是( )。
    A、能够降低企业的经营风险
    B、产销量上升,经营风险加大
    C、经营杠杆系数与产销量呈反方向变动
    D、一个企业经营杠杆系数是固定的

2、某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司销售额每增长1倍,就会造成每股收益增加( )。
    A、1.2倍
    B、1.5倍
    C、0.3倍
    D、2.7倍

3、企业可以采用负债经营,提高自有资本收益率的前提条件是( )。
    A、总资产息税前利润率大于利息率
    B、总资产息税前利润率小于利息率
    C、总资产息税前利润率等于利息率
    D、总资产息税前利润率不确定

4、在固定成本不变下,下列关于经营杠杆系数表述正确的是( )。
    A、该系数说明了销售额变动所引起息税前利润变动的幅度
    B、销售额越大,经营杠杆系数越大
    C、当销售额达到盈亏临界点时,该系数趋于无穷大
    D、增加销售额、降低产品单位变动成本能使经营风险降低

5、融资决策中的总杠杆具有如下性质( )。
    A、总杠杆系数说明了息税前利润变动对每股收益的影响
    B、总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率
    C、总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
    D、总杠杆系数越大越好

6、下列说法中,正确的有(  )。
    A、经营杠杆程度较低的公司,其财务杠杆程度较高
    B、当销售额达到盈亏临界点时,经营杠杆系数趋近于无穷大
    C、财务杠杆表明债务对每股收益的影响
    D、财务杠杆系数表明息税前利润增长所引起的利润增长幅度

7、如果企业负债筹资为零,则财务杠杆系数为1。( )

8、财务风险之所以存在,只是因为企业经营中有负债形成。(  )

9、企业的产品售价和固定成本同时发生变化,经营杠杆系数有可能不变。(  )

10、无论是经营杠杆系数变大,还是财务杠杆系数变大,都可能导致企业的总杠杆系数变大。

杠杆作用与资本结构单元作业

1、ABC公司资本总额为250万元,负债比率为45%,其利率为14%。该企业销售额为320万元,固定成本48万元,变动成本率为60%。试计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和联杠杆系数。

2、某公司20*1年销售产品10万件,单价50元,单位变动成本30元,固定成本总额100万元。公司负债60万元,年利息率为12%,并须每年支付优先股股利10万元,所得税率25%。要求:(1)计算20*1年边际贡献(2)计算20*1年息税前利润(3)计算该公司联合杠杆系数。

3、某企业去年销售额为500万元,息税前利润率(息税前利润占销售额百分比)为10%,借款总额200万元,平均借款利率为5%,该企业复合杠杆系数为2.5,试求今年在销售增长10%的情况下,企业的息税前利润能达到多少?

4、某企业只生产和销售A产品,其总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业20*1年度A产品销售量为10000件,每件售价为5元,按市场预测20*2年A产品的销售量将增长10%。 要求: (1)计算20*1年该企业的边际贡献总额; (2)计算20*1年该企业的息税前利润总额; (3)计算销售量为10000件时的经营杠杆系数; (4)计算20*2年该企业的息税前利润增长率; (5)假定该企业20*1年发生负债利息5000元,且无优先股股息,计算联合杠杆系数。

第8讲 固定资产与无形资产投资决策

固定资产与无形资产投资决策单元测验

1、某投资方案的年营业收入为50000元,年总成本为30000元(其中包括年折旧10000元),所得税税率为25%,该方案的年营业现金流量为( )。
    A、35000元
    B、32500元
    C、25000元
    D、22500元

2、某投资方案,当贴现率为10%时,其净现值为236元;当贴现率为12%时,其净现值为-24元。该方案的内含报酬率为( )。
    A、9.18%
    B、11.82%
    C、10.12%
    D、12.88%

3、某企业投资一新项目,新项目投产后每年新增营业收入200000元,但会使企业原有产品销售减少50000元。则评价该新项目的相关现金流量为( )。
    A、50000元
    B、200000元
    C、250000元
    D、150000元

4、净现值法的不足之处在于( )。
    A、没有反映投资方案本身的实际报酬率
    B、不能衡量投资的风险性
    C、没有考虑回收期满后的现金流量
    D、当各项目投资额不等时,仅用净现值无法确定独立投资方案的优先次序

5、如果其他因素不变,一旦折现率降低,则下列指标将会提高的是( )。
    A、静态投资回收期
    B、内含报酬率
    C、净现值
    D、现值指数

6、若净现值大于0,表明该投资项目( )。
    A、投资报酬率大于0,可行
    B、现值指数大于1
    C、年均现金净流量大于原始投资额
    D、投资报酬率大于预定的贴现率,可行

7、内含报酬率是指在项目寿命周期内能使投资方案年平均现金净流量与原始投资的比率等于1的折现率。( )

8、某企业计划投资10万元一新项目,预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则静态投资回收期为5年。( )

9、静态投资回收期与动态投资回收期均没有考虑回收期以后的现金流量。( )

10、在单一方案决策中,与净现值评价结论可能不一致的评价指标有投资回报率、投资回收期。( )

固定资产与无形资产投资决策单元作业

1、某公司投资一新项目,现有甲、乙两个方案可供选择:甲方案需投资66000元,使用寿命为4年,期满无残值,采用直线法计提折旧,项目投产后每年增加营业收入45000元,每年增加付现成本20000元;乙方案需投资90000元(含垫付的营运资金15000元),使用寿命4年,期满有残值5000元,采用直线法计提折旧,投产后每年增加营业收入45000元,付现成本第1年为15000元,以后项目维护费逐年增加1000元,营运资金在项目终结时收回。该公司所得税率25%,资本成本8%。 要求:(1)计算各方案的现金流量(8分) (2)计算各方案的净现值(8分) (3)计算各方案的现值指数(保留至0.01)(8分) (4)计算各方案的内含报酬率(保留至0.01)(12分) (5)判断哪一方案更好(4分)

2、某公司投资106000元购入一台设备,该设备预计净残值6000元,可使用4年,折旧按直线法计算(会计政策与税法一致)。设备投产后营业收入的增加额,第1年、第2年各为50000元,第3年、第4年各为60000元;付现成本的增加额,第1年、第2年各为20000元,第3年、第4年各为29000元。该公司目前年税后利润30000元,适用的所得税率25%,要求的最低报酬率为7%。 要求:(1)假设公司经营无其他变化,预测未来4年各年的税后利润(10分) (2)计算该投资方案的净现值,并判断方案的可行性(20分)。

3、某公司拟投资一新产品,需购置一专用设备,预计价款600000元,垫支营运资金80128元。该设备预计使用5年,采用直线法计提折旧,预计残值60000元(折旧政策与有关税法规定一致),最终残值49829.33元。该新产品预计每件售价25元,每件变动成本15元,每年增加固定付现成本200000元。该公司所得税率为25%,最低的投资报酬率为9%。 要求:计算净现值为零的销售量水平(计算结果保留整数)。

第9讲 营运资金管理

营运资金管理单元测验

1、对存货进行ABC类划分后,A类存货是指( )。
    A、数量多金额多
    B、数量多金额少
    C、数量少金额多
    D、数量少金额少

2、在下列各项中,属于应收账款机会成本的是(  )。
    A、坏账损失
    B、收账费用
    C、信用调查的费用
    D、占用资金应计利息

3、企业在确定客户的信用标准前,首先必须评定客户的( )。
    A、信用品质
    B、信用期限
    C、现金折扣
    D、收账政策

4、评定客户信用品质的5C系统中的能力是指分析客户的( )。
    A、履行其付款义务的可能性
    B、流动资产的数量、质量
    C、流动负债的状况
    D、能否为信用提供担保资产

5、流动资金的管理要求有( )。
    A、提高盈利性
    B、满足成长性
    C、保持流动性
    D、保证安全性

6、确定现金最佳存量的模式有以下几种( )。
    A、周期模式
    B、成本分析模式
    C、存货模式 
    D、随机模式

7、缺货成本就是缺少存货的采购成本。 ( )

8、一般说来,在其他条件不变的情况下,延长信用期限,也就等于延长了应收账款的平均收账期。( )

9、现金周转期是存货周转期与应收账款周转期之和。( )

10、收账费用的增加与坏账费用的减少之间并非线性关系。( )

营运资金管理单元作业

1、某厂生产A产品,全年需要4800千克,每次生产准备成本为200元,每千克年储存成本为12元。要求:计算A产品最佳生产批量。

2、凯旋股份有限公司预计计划年度存货周转期为120天,应收账款周转期为80天,应付账款周转期为70天,预计全年需要现金1400万元,求最佳现金持有量是多少?

3、某企业生产中全年需要某种材料2000公斤,每公斤买价20元,每次订货费用50元,单位储存成本为买价的25%。确定该企业最佳采购批量和全年的采购次数。

4、某企业预计耗用甲种材料72吨, 每次订成本16000元,单位储存成本4000元 。单位缺货成本7000元,确定该企业经济订购批量和平均缺货量。